股改破題A＋H股領跌 30%股票凸顯價值

http://whmsebhyy.com 2005年10月18日 11:02 四川新聞網-成都日報

　　稿件來源：成都日報

　　繼含B股公司股改破題之后，鞍鋼新軋和ST農化分別打開了含H股和ST公司股改的“黑匣子”，股改的死角全部破除。但是，市場并沒有因此而上漲，昨日，含H股的中國石化、中國聯通、華能國際、皖通高速等甚至扮演了領跌的角色。

　　含H股的A股破位下行

　　昨日，第五批股改公司亮相，兩市首只A＋H股——鞍鋼新軋榜上有名，具體方案近期公布。開盤后，中國石化跳空跌破半年線支撐，午盤后跌幅一度近4%；另一A＋H權重股——中國聯通收盤跌幅也達2.38%，均跌破前期平臺整理，呈破位下行態勢。在兩大指標股帶領下，大盤加速下跌。此外，馬鋼股份、經緯紡機、青島啤酒、華電國際、中海發展等一批含H股公司跌幅均在2%左右；而東方航空、深高速、華能國際、皖通高速、南方航空等跌幅更在3%—4%。整個板塊跌幅達1.52%，遠大于大盤0.72%的跌幅。

　　H股東博弈對價？

　　對于昨日含H股的A股下跌，國海證券經紀業務總監張志林認為，市場對

鞍鋼新軋方案預期不看好，同時公司股改的動力也意在整體上市即再融資，因而導致了投資者對H股股改方案的不看好而拋售。實際上就在上周上海永久公布B股方案后，滬深兩市B股也以綠盤相迎。

　　還有消息人士認為，H股股東通過QFII買入具有投票權的A股，以爭取在股改相關股東會議中贏得主動；半年報顯示，共有四家“A＋H”公司的A股前十大流通股股東中出現了QFII的身影，如深高速、廣州藥業等，昨日，深高速跌3.82%。

　　此外，究竟是以港股水平還是以A股市場投資者持股成本來補償，也還存在不確定性。一種說法是以H股股價為依據，所有“A＋H”公司計算出的送股比例平均為10送5.21，而以目前市場對價水平而言，顯然不可能，對價可能太少也是導致投資者拋售的原因。

　　30%

　　事實上，就在昨日含H股板塊領跌之時，該板塊并沒有全軍覆沒。廣船國際漲2.54%，廣州藥業漲1.63%、創業環保漲3.45%，寧滬高速漲2.94%。

　　張志林認為，目前下跌實際上是介入的機會，如中興通訊、海螺水泥等股價已經和H股接軌或即將接軌，再加上一定的對價，很富有吸引力；而中國石化，

中國聯通股價還顯得偏高，目前還不宜介入。本報記者鄭建超

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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