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中國證券報社社長陳乃進
中國的養老保險制度正經歷深刻的變革。作為養老保障體系的重要支柱之一，企業年金在一系列法規頒布后，正在啟用規范、有序的市場化運作杠桿，緩解我國沉重的養老壓力。這項變革一方面為所有市場參與主體提供了重要發展機遇，另一方面，由于市場仍在萌芽期，還有許多問題，亟待我們在實踐中去探索解決的方法。
在我國博大精深的儒學文化里，“老有所養”，作為一個重要的社會傳統，早在兩千多年前孔子就提出來了。然而，歷史發展到今天，中國仍然面臨養老難題的嚴峻考驗。據聯合國預測，到2020年我國65歲以上老齡人口將達1.67億，全世界四個老年人中就有一個是中國老年人。老年人口的不斷增加，使得退休金總額也在不斷地上升，單純依靠財政支出的基本養老保險制度日益捉襟見肘。
西方發達國家養老保險制度的發展歷程表明，養老金制度的功能不僅是一項重要的社會政策，也是一項經濟政策；必須借助市場力量，運用市場規則，把中國養老制度的第二支柱－－企業年金打造成一根“金拐杖”。2004年，隨著《企業年金試行辦法》、《企業年金基金管理機構資格認定暫行辦法》等法規相繼頒布，企業年金市場迎來了前所未有的發展機遇。2005年8月2日，第一批企業年金基金管理資格機構誕生，中國企業年金市場步入了嶄新的發展階段。
在年金制度框架日趨完善的同時，中國資本市場也為年金市場提供了成長的土壤。當前中國資本市場正在進行深刻的制度變革，金融創新層出不窮，決策層希望通過壯大機構投資者力量，重振國內資本市場的決心很大。而養老基金作為機構投資者的重要成員，在不久的將來有望成為資本市場的中流砥柱。對于國內每一個年金市場的參與者而言，這是一個重要的歷史機遇。
另一方面，我們應該看到，由于起步較晚，我國年金市場面臨較大挑戰。從宏觀上講，目前，確保這個市場有序發展的配套政策法規還有待進一步完善。就微觀層面看，年金是老百姓的養命錢，是虧不得的資金，機構如何充分利用年金市場發展機遇，研究出適合這一特點的投資產品和投資計劃，有效防范風險，更是迫在眉睫的問題。
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