含H股公司首度進入股改行列 延長鎖定期成趨勢

　　ST農化大股東無償置入優質資產作為對價，拉開ST公司股改序幕

　　【本報訊】(記者王軻真)全面股改第五批公司今日出爐，兩市共21家，其中深市有鞍鋼新軋、京東方、匯源通信、京山輕機、渝開發、ST農化、金盤股份以及寶利來等8家公司，6家公司今天公布股改方案；滬市有同仁堂、海立股份、江蘇吳中等13公司公布方案。值得關注的是，鞍鋼新軋的入選，吹響了含H股公司在A股市場的全流通號角；ST農化的入選，也

意味著ST公司的股改已經拉開序幕。

　　“A＋H”公司股改正式啟動

　　本批股改公司一大特點是，鞍鋼新軋作為第一家含H股公司經國家國資委批準進入股改程序，標志著含H股公司

　　由于萬科和上海永久兩公司明示“不向B股股東補償支付對價”，在節后復牌首日，滬深兩市B股無一例外地下跌。盡管開局不利，但市場仍全部想鎖定在含H股公司的股改上，因為目前含H股的A股公司有31家，這些公司恰恰是深滬股市中資產最好的一批公司，被視為股改“定盤星”，直接關乎股改的走向。此前，市場一度傳聞鞍鋼新軋將于近期進入股改程序，因此傳聞的印證有助于穩定股改預期。另據悉，公司方案隨后公布，其將設置增持計劃。

　　此外，ST農化作為兩市第一家進入股改的ST公司，但其大股東無償置入優質資產作為執行對價安排，無目前盛行的對價股支付。市場人士認為，這種沒有實質對價的股改方案，與ST股投資者的預期相距甚遠，可能不利ST股的近期走勢。

　　本批股改方案花樣多

　　與前四批股改公司相比，深市本批公司的股改方案更為多樣。如在承諾事項方面，絕大部分主板公司的非流通股東在法定承諾外，均作出了相應承諾事項以及穩定股價措施。例如ST農化設置了股份追送計劃，非流通股股東建峰總廠承諾自改革方案實施之日起36個月內不通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，此外在追加對價承諾期內不通過證券交易所掛牌交易出售1400余萬股追加對價股份。建峰總廠同時就重大資產重組過程中公司業績和財報審計意見作出追加對價的保底承諾。京東方和匯源通信2家公司設置了最低減持價。匯源通信控股股東匯源集團承諾，在禁售期滿后的18個月內，通過深交所交易系統出售匯源通信

　　渝開發大股東采用現金捐贈及折價置入優質資產方式作為執行對價的安排，都屬于市場上未出現過的新方式。京東方和寶利來兩家公司的大股東明確提出承擔所有股改費用也是本批股改方案的一大亮點。

　　延長鎖定期成趨勢

　　京東方和寶麗來兩家公司的大股東明確承諾承擔所有股改費用。寶麗來控股股東寶利來實業明確承諾，將承擔包括財務顧問費、保薦費、律師費、溝通推介費、媒體宣傳費等與本次股權分置改革相關的費用。匯源通信、ST農化、寶麗來3家公司非流通股東延長鎖定期。寶麗來公司第一大股東寶利來實業承諾：其持有的寶利來非流通股股份自獲得上市流通權之日起，至少在36個月內不上市交易或者轉讓。匯源集團承諾，持有的匯源通信非流通股股份自取得流通權之日起，在24個月內不上市交易。

　　作者:記者 王軻真