窄幅盤整態勢 大盤短線難有起色

　　銀河證券 易小斌

　　國慶長假后的第一周，市場總體呈現窄幅盤整態勢，上證綜指基本在1133－1165點之間的狹小區間內運行，市場觀望氣氛濃厚。值得注意的是，雖然滬綜指上漲力度不強，但下檔承接力也不弱，本周數次下探60日均線附近均立即回升，顯示出良好的支撐作用。

　　從基本面因素來看，我們認為市場觀望情緒主要來自于幾個方面，一是節前關于國資委對股權分置改革態度消極的擔憂并未得到根本消除，使得市場對大盤藍籌股的股改預期有所下降，這直接壓制了藍籌股的市場表現；二是市場目前高度關注的含B股、H股公司股改難題仍沒有取得穩定預期，這也使得投資者入市較為謹慎。另外從市場運行情況觀察，目前維系人氣的賺錢效應主要集中在三季度預增股和部分股改股上面，但我們看到這部分個股普遍漲幅巨大，大多已經進入拉升尾聲，后市繼續大幅上沖的難度較大，而隨著三季度業績披露進入高峰，大量績差股季報將逐步亮相，將給市場帶來新的壓力。前期表現火爆的新能源股、航天股等隨著利好的兌現也將難逃見頂回落的厄運。

　　除此之外，另一個重要因素也不容忽視，即隨著股改進程的推進，先期股改的G股再融資和新老劃斷的壓力日益逼近。因此綜合以上因素，估計短期市場仍難有起色，繼續震蕩回調可能性較大。