秦洪：市場尋寶新路線已經浮現

　　江蘇天鼎 秦洪

　　日前市場內外對“十一五”規劃予以了充分的關注，因為“十一五”規劃不僅僅勾勒出我國經濟在“十一五”期間的發展藍圖，也將描繪出未來股市熱點的“尋寶路線”。

　　節約與和諧是發展新主題

　　敏感的分析人士，從“十一五”規劃的叫法中就能夠感受到我國經濟增長發展方式將發生巨大變化，因為按照以往叫法，不是“十一五”規劃而是“十一五”計劃，一個字的改變往往隱含著決策層對經濟未來發展思路的轉變。事實上也的確如此，在公報的內容中，具體項目的數字預測與計劃已明顯減少，更多的則是戰略規劃。

　　對于如此思路的轉變，有業內人士指出，這意味著我國經濟將步入到新的發展主題，一是節約型發展的主題。即經濟增長方式將發生重大轉變，從傳統的“高耗能、高污染、低效率”的粗放型增長方式逐步向“低消耗、低污染、高效率”的集約型增長方式轉變，而經濟方式的轉型必然會對相關產業產生巨大的牽引力，比如說高耗能產業的發展空間將在一定程度上受到抑制，節能產業的發展空間將在新的經濟發展主題刺激下不斷得到拓展。

　　二是和諧發展的主題。和諧發展包括多重含義，既有產業內部的和諧協調發展，這就需要瓶頸產業出現突破性發展，所以，鐵路、能源等投資力度可能在未來五年內得到突飛猛進的提升。也有經濟與環境的和諧發展，要達到這一主題，這就需要循環產業、節能產業大發展的配合，因此，水能、風能、太陽能等產業的發展前景也是可以預期的。更有社會的和諧發展，包括區域的協調發展、三農問題等。受此思路的影響，環渤海經濟帶、振興東北等區域性發展以及農業扶持政策在“十一五”期間有更大的突破。

　　兩大產業有望成為未來潛力股溫床

　　從產業經濟發展的角度來看，產業發展的動力既有內生的，也有外在的。前者主要體現在市場的自我需求的提升，比如說消費升級對中高檔消費品甚至奢侈品產業的發展動力；后者主要體現在產業政策推動，這其實也分為兩個方面:一方面是產業政策的指引，比如說扶持農業、軟件等產業政策對相關產業的積極影響；另一方面則是政府的直接投資或政府訂單的推動力，比如說近期鐵路投資提速、軍工企業的訂單增多均是如此。

　　反觀圍繞“十一五”規劃所推導出的兩大發展主題，不難看出，“十一五”規劃對這些產業發展動力均有涉及，由此可見，A股市場未來熱點的“藏寶圖”脈絡已清晰可見。

　　一是得益于經濟增長主題轉變下的投資機會，這主要體現在節能產業、循環經濟產業。由此就推動了

　　二是專用裝備設備制造業。因為發展主題中提到的節能產業、循環產業的發展，也就意味著在“十一五”期間，此類行業將得到產業政策的推動而出現大規模的投資力度，比如說水能產業的投資力度在近期已經得到提升，大型水電站建設項目相繼得到政府的批準，而大型水電站的投資周期并不是兩年，也不是三年，而是五年甚至十年以上，那么，為大型水站提供設備的專用裝備業的行業周期就可以看到五年以后。既如此，東方電機(資訊 行情 論壇)、杭汽輪B(資訊 行情 論壇)等個股就值得繼續關注。再比如說和諧發展主題的提出，必然會提升對瓶頸產業的投資力度，所以，在目前屬于經濟增長瓶頸產業的鐵路運輸業、電網等投資力度就會提升，相應的鐵路設備、高壓(包括超高壓)設備的上市公司的前景就會相對樂觀。

　　消費升級股將是最大的“贏家”

　　這些所提及的投資主題或相關上市公司均是圍繞“十一五”期間發展新主題展開的，而眾所周知的是，轉變經濟發展增長模式與和諧經濟發展的均會提升居民的收入水平。而且，發展新主題也會促使居民消費思路發生轉變，既如此，能夠滿足居民生活文化需求的產業升級股才是最大的且可能是永久的“贏家”。因此，消費升級概念股才是未來最大的投資主題，旅游、金融等第三產業將在“十一五”獲得長足的進步，其增長速度極有可能超躍第一產業與第二產業。所以，對于黃山旅游(資訊 行情 論壇)、峨眉山(資訊 行情 論壇)、麗江旅游(資訊 行情 論壇)、桂林旅游(資訊 行情 論壇)、首旅股份(資訊 行情 論壇)、東方賓館(資訊 行情 論壇)、民生銀行(資訊 行情 論壇)、中信證券(資訊 行情 論壇)、浦發銀行(資訊 行情 論壇)、深發展(資訊 行情 論壇)等諸多第三產業上市公司要予以極大的關注。

　　而且，居民的消費思路的改變也會使得符合居民健康消費心理的黃酒、葡萄酒、主題公園等相關上市公司獲得增長的預期，所以，古越龍山(資訊 行情 論壇)、第一食品(資訊 行情 論壇)、莫高股份(資訊 行情 論壇)、華僑城(資訊 行情 論壇)等個股也可關注。另外，經濟增長以及居民消費升級也會使得高級服務業極有可能成為“十一五”期間的高速增長的優勢行業，比如說軟件服務業，再比如說定位中高檔產品的相關上市公司，都將在細分市場中獲得新的增長動力。所以，定位于高端產品、擁有品牌的上市公司也有望獲得長線資金的青睞，貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、南京新百(資訊 行情 論壇)、張裕(資訊 行情 論壇)A等上市公司的前景也可繼續樂觀。