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繼寶鋼權證、長電權證誕生后，權證市場又添新軍，新鋼釩權證﹑武鋼權證和萬科權證即將上市，花樣越來越多，既有認沽權證，也有美式權證，還有百慕大權證。
長電權證的流通市值最大，為19.61億元，武鋼認沽權證的流通市值最小，為1.93億元；從價格來看，長電權證價格最高，萬科權證價格最低；根據上交所和深交所對權證的漲跌幅測算方法，萬科權證的日漲跌幅比例最高，達到79.61%。綜合來看，長電權證的流動性
最好，風險最低，而萬科權證和武鋼認沽權證具備高風險和高收益，適合成為高風險嗜好者的投資對象。
寶鋼權證作為中國權證市場重起的第一只，在上市初期被市場爆炒，價格遠遠脫離理論價格。雖然價格相比當初的2.088元的高價已經下跌了50%，但我們認為價格仍然偏高，短期將向價值回歸。投資者對寶鋼權證中短期應該保持觀望。
長電權證是上市公司發行的配售權證，從發行人的趨向性來看，長電權證行權的可能性更大。因為三峽總公司對長電權證的保底承諾，使得長電權證絕對價格高，波動幅度不大，不會受到投機資金的青睞，更適合低風險資金長期持有。如果開盤高于3.60元，建議拋出；低于2.60元，建議買入持有。
新鋼釩權證是內在價值最高的權證。新鋼釩現價5.22元，雖然流通股東獲得的5股是公積金轉增然后送股而來，但流通股東的成本確應該等于5.22/1.5=3.48元，其中還沒有考慮4份認沽權證所帶來的價值，新鋼釩認沽權證的執行價為4.85元，內在價值:4.85-3.48=1.37元。我們認為新鋼釩在投票前上漲機率較大，權證的內在價值也將減小，但對價送出后股價將面臨短期套利資金的拋壓，認沽權證有上漲的機會。如果開盤高于1.6元，建議拋出；低于1.3元，建議持有或買入。
武鋼認沽權證和武鋼認購權證雖然都是美式權證，在9個月的存續期內都可以行權，但我們認為權證的市場價格將遠高于內在價值，買入權證去行權并不合適，所以在上市前6個月內提前行權的可能性很低。如果開盤高于0.80元，建議拋出；低于0.50元，建議買入。考慮到鋼鐵行業正處于下降周期，我們更偏向于在理性價位持有武鋼認沽權證。
萬科權證是大股東送出比例最高的權證，與流通股本之比為7:10，這樣將使得萬科權證和萬科股票的相關性更強。根據我們的計算，萬科權證的每份價格為0.5637元，7份權證的價值為3.97元，流通股的含權率達11%，萬科股價在權證上市日面臨短線拋壓，萬科權證將高開高走，但我們建議投資者在0.60元以上的價格果斷減持。作出這樣的判斷，主要是我們認為如果權證行權，發行人將拿出大筆資金購入70%的流通股。
我們認為權證在中國屬于初級階段，權證具備高成本，構造保險組合或做無風險套利的成本偏高，所以不建議投資者考慮構造保險組合或做無風險套利。還有一點提醒投資者注意，以上指導價格是在當前股價下做出的，隨著股價的變化，權證價格也會發生相應變化。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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