業績因素影響股價走勢 披露期應對策略

　　周二，寶鈦股份(資訊 行情 論壇)、華邦制藥(資訊 行情 論壇)、七喜股份(資訊 行情 論壇)等六家公司率先披露了三季度報告，從而拉開了上市公司三季度業績報告披露的帷幕。同時，也有一批個股發布了業績預增公告。隨著時間的推移，將有更多的上市公司陸續披露季報，相應市場的股價結構也將根據業績情況重新排序。那么，投資者應當如何應對業績披露期間的市場機會呢？

　　業績因素影響股價走勢

　　在前期的反彈行情中，股改預期成為影響短線行情發展的主導因素，市場的炒作基本上脫離了公司的基本面，我們也看到了業績虧損的ST個股有強勢表現。但這只是暫時的現象，隨著三季度業績報告的陸續披露，市場的運作將重新回歸基本面，股價的短線表現將與上市公司的經營業績休戚相關。

　　我們注意到，在前期市場對超跌低價股的炒作如火如荼時，市場突然出現了惡性跌停的個股，如賽格三星(資訊 行情 論壇)發布三季度業績預虧公告之后出現跌停走勢，這也抑制了市場的炒作激情。隨后發布業績預虧或下滑公告的個股，幾乎都遭到了市場的短線拋售，業績因素成為導致股價寬幅振蕩的主要原因。

　　而在周二的市場中，6家公司率先披露三季度報告，業績都有一定幅度的增長，還有多家公司披露了業績預增公告，這些個股大多數都得到了市場的短線追捧，有一定的反彈欲望。我們同時也注意到，這些個股的短線漲幅與其業績的增幅表現出清晰的正相關性：華邦制藥第三季度凈利潤同比增長104.95%，其短線漲幅達到了5.34%；振華港機(資訊 行情 論壇)、新疆天業(資訊 行情 論壇)等個股預計業績同比增幅超過100%，這些個股的短線表現也可圈可點。而業績增幅比較小的黃河旋風(資訊 行情 論壇)及天奇股份(資訊 行情 論壇)卻在大盤的短線反彈市道中出現了小幅的下跌。很明顯，業績強勁增長的個股表現出更強的彈性，而業績增幅較小的個股則難以得到市場的追捧，投資者應根據業績因素調整短線的應對策略。

　　業績披露期應對策略

　　上市公司三季度業績披露工作將加速進行，投資者如何來應對呢？我們給投資者兩方面的建議：一方面，重點回避業績下滑或預虧品種的業績風險。業績披露期間，個股走勢與業績因素之間表現出一定的相關性，業績下滑或預虧的個股將成為市場短線拋售的對象，這其中就包括了相當一批近期得到市場強勢炒作的超跌低價股，如ST個股或其他虧損個股。事實上，這些超跌品種經過強勢炒作后，已經透支了未來可能的對價方案，而業績因素則成為這些個股近期最大的軟肋，股價將以振蕩下跌的方式來釋放業績風險，投資者應以回避為主。另一方面，把握業績預增品種的市場機會。雖然上市公司三季度的整體業績可能不會很樂觀，但還會有一批公司出現良性增長，而這些業績預增品種將成為近期市場關注的目光。

　　至于如何把握業績預增品種的市場機會，則可注意以下兩點：其一，近期剛披露業績預增公告的個股基本上都能夠得到市場的短線追捧，但隨著時間的向后推移，邊際效應遞減，市場的追捧力度會逐漸減弱。因此，投資者短線可多關注近期剛披露業績預增公告的個股，而對后市發布業績預增公告的品種則應該保持一定的警惕。其二，分析公司業績預增的原因，進行投資品種的甄別。并不是所有業績預增品種都有良好的投資價值，投資者需要對業績預增品種的預增原因進行分析，短線回避那些因為不確定因素(非經常性損益)導致業績增長的個股，這些公司后市的成長性值得懷疑。

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