|
世華財訊 戴正富
從今天起，全面股改推行后的首批40家上市公司將次第進入股改方案分類表決的投票期。流通股股東如何在股改的市場博弈中打好維權仗？總結前兩批試點公司的分類投票情況，可以為我們提供有益的指導。
從前兩批股改試點公司分類投票情況來看，主要有以下幾個特點:其一，流通股東的投票率(投票率指參與投票的流通股股東所代表的流通股份額占所有流通股的比例)高低不齊，最高的可達84.87％，而低的則只有23.07％，流通股股東投票率未超過30％的有4家，未超過50％的有21家公司，兩批試點公司的流通股東平均投票率為51.52％；其二，在全部試點的46家公司中基金或機構重倉持有流通股的公司超過30家，十大流通股中均為個人持股的公司僅有5家，在基金或機構重倉持有流通股的公司中僅有1家基金投了反對票，由此可見基金已成為股改方案中投贊成票的重要力量；其三，戶均持流通股數越低的公司其流通股股東的投票率相對來說也較低；其四，最終投票結果未能過關的僅1家，流通股股東所投反對票并不是主要來自于基金或機構，而是散戶的聯合艦隊發揮了決定性作用。
因為有了分類表決的制度創新，在某些人眼里被認為已具有了強勢地位的流通股股東，何以在分類表決的過程中沒有顯現出強勢作用呢？原因是多方面的，如:非流通股股東加強了事前與流通股股東的溝通，大部分公司修改了最初的對價方案，增加了承諾等，但流通股股東參與投票意識的不強也是一個不可忽視的重要原因。由于股改游戲規則規定:只要參與投票的流通股股東所投贊成票超過參與投票的流通股份額三分之二比例方案即可通過，并沒有規定參與投票的流通股最低投票率要達到多少才算有效，使前兩次試點公司中出現的幾家不足三成投票率的公司也能順利過關，其方案雖被通過，但方案缺乏流通股廣泛的代表性也是無庸置疑的，同時也暴露了游戲規則本身的缺陷仍有待改進之處。
流通股股東忽悠自己投票權的表現在于:不積極參與股改方案的投票，使投票率低；為參與投票而進行搶權，但投贊成票目的只是為了獲得短期的填權效應，即為了短期利益可以犧牲長遠利益；人云亦云，不善于獨立思考，對股改方案的合理性、公平性還沒有弄明白之前就匆忙進行投票；對于基金等機構來說其投票權還存在著可能會迫于非市場因素而進行違心投票的可能。
流通股股東忽悠自己投票權的結果，可能會使一些原本很差的對價方案也能輕易蒙混過關，并給后續公司在支付對價時提供了“向下看齊”的參照標準，尤其是第二批試點42家公司股改方案100％的過關率，對市場預期的負面影響正不斷顯現，如:有人認為再差的方案也能過關，能少付對價的何必要多付對價呢？最好什么都不用支付，只給個承諾。由于本輪自千點以來的上漲行情在本質上就是股改行情，對對價支付多寡的預期也時時牽動著行情的起伏，全面股改鋪開后對價比例的逐批走低，市場追逐高對價預期的激情難再，已給后期走勢蒙上了一層不祥的陰影。
要改變目前股改方案中對價支付方案一批不如一批的現狀，還市場一個充滿穩定預期的行情，需要流通股股東充分運用好游戲規則，即:積極果敢且理智客觀地充分使用分類表決權，對那些骨子里始終不忘侵害流通股股東權益的股改方案以及對價方案低于市場預期的方案堅決地說用手投票，大聲地說出一個“不”字，唯有此才能使大股東在推出太離譜的股改方案時得先掂量掂量才行，使股改方案的公平性得以體現。
世上從來就沒有什么救世主，要維權還得靠我們自己。隨著股改全面推行投票日的來臨，預示著又一場股市維權戰即將打響，對此，流通股股東們你們準備好了沒有？
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
