B股沒叫好H股被熱望 H股股改激發第三波想象

　　含B股公司股改“破冰”引來下跌

　　昨天，萬科(資訊 行情 論壇)和上海永久(資訊 行情 論壇)兩只含B股的公司突然出現在第四批全面股改的名單上，市場一直高度關注的含B股公司的股改終于“破冰”。

　　由于兩家公司明示“不向B股股東補償支付對價”，在節后復牌首日，滬深兩市B股無

一例外地下跌。但出人意料的是，含B股的A股也出現暴跌。

　　業內人士分析，今后，市場的全部想像將鎖定在含H股公司的股改上，這些公司恰恰是深滬股市中資產最好的一批公司。于是，昨天含B股公司股改“破冰”后的市場表現不由得讓人擔心，含H股公司的股改“破冰”將變得更加艱難。

　　B股沒叫好，H股被熱望

　　H股被熱望，首先是因為這一批公司是滬深股市的“大龍”，放眼望去，這20多家公司多是優質公司，如中國石化(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)等，這批公司的股改將關乎中國股改的走向。

　　前段時間，含B股的A股曾被游資熱炒，而昨天兩只含B股公司突然公布股改方案，B股及含B股的A股大跌，有些資金尚未能全身而退。

　　看到這種情況，一些基金公司人士也開始擔心，含H股公司股改方案的推出可能會受到拖累。上海一合資基金公司的張先生直言，含B股的A股基金公司手中很少有，但含H股的A股卻幾乎全被基金等機構把持著。

　　“以現在A股、H股基本接軌的情況看，一旦有公司給出只補償A股10送2的對價，考慮到和H股的比價因素，我們估計就應該能掙個15%，或者很快地就有10%的進賬。但B股的全線下跌，很讓我們擔心H股的股東們會借題發揮，繼續阻撓含H股公司的股改進程。前段時間就有傳言，一些H股股東計劃集體上訴A股、H股應該同股同權，反對不給H股補償。這回B股一跌，不知道H股是不是又有借口了。”張先生很擔心本來就復雜的含H股公司的股改會因此難上加難。

　　H股股改“破冰”爭論重重

　　中國社科院著名公司法專家劉俊海教授在接受記者采訪時表示，從法理上看，外資股東無權在股改中獲得對價補償，對可能出現的外資股東訴訟風險，A股市場的相關當事人無須驚慌。盡管如此，含H股公司還是開始對股改“破冰”問題極力回避。

　　節前，一個消息遍傳各基金公司，即含H股的中興通訊(資訊 行情 論壇)的股改方案為“只對A股補償，對價方案為10送2股至2.5股之間”，該股也因此出現逆大盤上漲的態勢。

　　但記者得到的最新消息是，該公司在私下明確表示，之所以不愿意把此受歡迎的方案上報，主要就是不想爭這個“破冰”的名頭，即便如劉教授所言肯定能贏得官司，也不想惹來不必要的麻煩。

　　目前，這種心態在含H股公司中極為普遍。本來H股股東就抓著“同股同權、同股同價”的幌子“漫天要價”，B股在股改“破冰”后下跌，就更讓人懷疑H股如果沒有補償會不會也面臨此“災難”。

　　據基金公司人士透露，H股股東會否起訴是最困擾管理層的問題，這里有國際形象問題，也有股改技術問題。畢竟與B股近90%的股東全是境內投資者不同，H股的大投行都有很深的國際背景。如何才能合情又合理地解決含H股問題，將考驗管理層的大智慧。

　　晨報記者 高翔