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 四季度股市投資全攻略 商報記者 陳偉／攝 趙振超／制圖
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隨著國慶長假的結(jié)束，第四季度已經(jīng)納入眾多投資者關(guān)心的焦點。這也是決定今年投資者能否取得最后勝利的關(guān)鍵時刻，而第四季度的投資攻略將是貫穿今年行情始終的最后一筆。
宏觀背景偏淡
專家表示，當(dāng)中國GDP連年持續(xù)上漲后，遭遇全球性最上游原材料暴漲，這無疑給前進中的中國經(jīng)濟增添了許多障礙。當(dāng)基本性原材料處于一個周期性上漲的時候，對經(jīng)濟發(fā)展的影響不會在短時間內(nèi)得到解決，這也直接影響到其他各行業(yè)。據(jù)資料顯示，8月份的居民消費價格(CPI)同比上升1.3%，增速成為近23個月來的最低點，通過業(yè)績報表分析，除了基本原材料外，其他各行業(yè)都處于下降周期。由此，基本可以判斷通縮苗頭已經(jīng)顯現(xiàn)。通縮周期一旦形成，短時期內(nèi)很難擺脫，上市公司整體業(yè)績也將不盡如人意。而股價和業(yè)績是息息相關(guān)的，當(dāng)業(yè)績下滑時，原來價值投資也是假的，而在市場中，當(dāng)價值型股票的需求和供給產(chǎn)生分化時，就不能展開普遍意義上的牛市行情。
政策仍存疑點
業(yè)內(nèi)人士稱，第三季度的上漲是在管理層大力支持下所啟動的反彈，這是為了推動股改能夠順利進行，維護市場信心的動作。就股改的本來目的來看，管理層不是為了在這樣萎靡的市場中減持國有股，而是為國企取得真正意義上的減持權(quán)利，這是為了以后做長遠的打算。就目前的情況來看，股改并沒有那么順利的得以快速實施。股權(quán)清晰的上市公司還仍在討價還價中，新的問題接連而出，B股、H股、各上市公司所屬的地方國資部門態(tài)度等等一系列的矛盾需要一一解決。在這種情況下，需要管理層對癥下藥，這可不是一朝一夕能夠完成的。這樣，整體的政策環(huán)境在第四季度就處于不穩(wěn)定狀態(tài)，而市場在還沒有取得上下一心的情況下，是不能盲目樂觀地來看第四季度的整體走勢的。
炒作切忌戀戰(zhàn)
這次從1000點上漲到1200點，主要是靠游資來推動的。漲幅前列的都屬于超跌型的股票，而真正的價值型股票卻沒有好的表現(xiàn)。這樣來分析，在市場的供求方面，這次行情基本沒有賣家的身影。因為，深套者不會輕易賣，而在低位介入的投資者在原有投資理念的束縛下也不會輕易獲利出局。在這種情況下，給了游資充分的表現(xiàn)機會，而大盤在政策的支持下也跌不到哪里去，這完全符合游資們拋開大盤做個股的理念。也正是有了如此時間差和空間差，個股機會層出不窮。在沒有達到真正意義上管理層與市場利益平衡時，爆發(fā)式的上漲距離我們似乎還是那么遙遠，第四季度將是個股表現(xiàn)的季節(jié)。整體來看，四季度仍以個股為主線，游資將會依托重大會議決策、政策取向、重大事件來進行個股的炒作，但切記要快進快出，不可戀戰(zhàn)。
商報記者 張景宇 凌嘉 苗燕 實習(xí)記者 周科競 王磊
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