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國債市場繼上周打破震蕩格局后繼續(xù)上漲，前期有一定回調(diào)的長期債券品種都出現(xiàn)了上漲，且短期漲幅驚人。宏觀面數(shù)據(jù)的支撐和資金面推動是此次債券市場再次走強(qiáng)的背景。近期企業(yè)債券的發(fā)行頻率較慢，國債收益率的持續(xù)走低導(dǎo)致企業(yè)債的需求異常的火爆。短期融資券一度一天推出5只，市場需求依然異常旺盛，二級市場收益率也沒有因此而下降。年內(nèi)企業(yè)債可能會出現(xiàn)整體額度的增加，整個市場的供求失衡關(guān)系會在一定程度上緩解。
由于股票市場在上沖到1200點(diǎn)以后出現(xiàn)疲態(tài)，市場短期出現(xiàn)了大幅度的下跌。前期推出的股權(quán)分置改革的品種中金牛轉(zhuǎn)債、江淮轉(zhuǎn)債、民生轉(zhuǎn)債都沒有專門針對轉(zhuǎn)債品種進(jìn)行補(bǔ)償?shù)姆桨福捎趯?shí)行股權(quán)分置可能給轉(zhuǎn)債的投資價值帶來一定的損害，這導(dǎo)致近期轉(zhuǎn)債大幅走低。但是轉(zhuǎn)債持有人完全有機(jī)會趁除權(quán)日前把轉(zhuǎn)債賣出，以此減少損失。
目前不少轉(zhuǎn)債品種的債性保護(hù)較為理想，如首鋼轉(zhuǎn)債、國電轉(zhuǎn)債的債券溢價率均在2％以內(nèi)，可以采取繼續(xù)持有的策略。同時，如果由于股票市場大幅度下跌、轉(zhuǎn)債伴隨下挫，此時應(yīng)該是非常理想的加倉時機(jī)。當(dāng)然在待市場企穩(wěn)后，投資者可以繼續(xù)考慮部分防御性尚可，但需是股性較活躍的轉(zhuǎn)債品種。
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