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昨日，中國股市再次上演驚人一幕:全面股改啟動后，首批40家上報股改方案的公司中，有20家公司在同一天宣布對股改對價方案進行調整。
此次股改方案大調整，使得平均對價由此前的10股送3.2股左右，變成10股送3.5股。對價提高了，流通股股東將獲得更大的利益，然而筆者并不認為這是幸事。
此次上市公司集體調整對價方案，一方面再次反映了上市公司的誠信缺失；另一方面也反映了上市公司自治能力不強，容易跟風，容易跟著政府意志走。
市場經濟下，政府要盡量減少直接干預企業的經濟活動，要在建立規范的市場環境、加強對企業經濟活動的監管上多作文章，這已經成為共識。然而，此次上市公司股改方案集體“變臉”，顯然又是政府意志在主導。
更讓人擔憂的是，股權分置改革對于每家上市公司來說都是具有深遠影響的戰略問題，因此改革方案的出臺應該慎之又慎。然而，20家公司對自己的股改方案，說改就改，豈不是視股改如兒戲？這種輕率對待股改的態度，不但大大提高了上市公司與流通股股東、保薦機構之間的溝通成本，更讓投資者覺得與這樣的上市公司打交道缺乏誠信感:今天能翻云，誰又能保證明天不覆雨？中國上市公司誠信缺失這一頑疾，通過這一變臉事件，再次暴露出來。
獲得流通股股東認可，實現全流通，從而推動、完善公司治理結構，這是股改的目的所在。然而，不少上市公司在進行股改時，卻將主要精力放在對價上，放在與流通股股東利益博弈上，舍本逐末，好像獲得流通股股東通過成了股改的目的。如果上市公司將“獲得流通股股東通過”作為股改目的，那么廣大流通股股東就有充足的理由懷疑，減持是不是接下來的大戲？盡管上市公司都表示不會大肆減持，但是一個缺乏誠信的市場，什么事情都有可能發生。股民的擔心，不是沒有道理。
在此，筆者要提醒那些后來者:一、不要將與流通股股東博弈當作股改重點；二，早知道要變更股改方案，還不如當初就制定一個嚴謹的、合理的股改方案，這樣既體現了對股改的重視，又可以免背“反復無常”這一罵名，豈不更好？
本報經濟評論員 田申
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