寧波華翔業績堪憂對價不足 投資者強烈要求更改

　　記者 華文

　　寧波華翔(資訊 行情 論壇)(002048)上周甫一公布10送3的對價方案，即引起了廣大投資者的強烈不滿，他們紛紛要求公司提高對價。昨日，中小板有12家公司提高對價比例，寧波華翔也由10送3調整為10送3.5，但從記者接到的反饋來看，投資者對此仍表示不滿，要求公司繼續提高對價。

　　投資者緣何不滿10送3.5

　　在這兩周公布股改方案的40家中小板公司中，10送3的公司不在少數，而寧波華翔已經把方案調整為10送3.5，投資者為何單單對寧波華翔反應如此之大呢？

　　一位投資者分析道:“寧波華翔上市才三個月，今年中期業績為什么變臉，業績大幅下滑？今年業績能不能保持增長？寧波華翔高管是否對公司發展前景不看好？公司非流通股股東擬定的減持價格是以不低于最新的經

　　上市僅三個月，公司業績就“大變臉”，投資者普遍認為，寧波華翔一開始推出10送3，就有心存僥幸過關之嫌，現在不得已提高對價，但寧波華翔未來發展前景不確定，不排除股改結束全流通后公司非流通股股東會大量拋售，相對于此，即使10送3.5，仍然嚴重不足。

　　公司未來業績令人擔憂

　　無論是上市公司經營層，還是投資者，對公司最為關注的都是公司未來發展前景。而這一點恰恰是寧波華翔最沒有底氣的。

　　寧波華翔主要從事汽車零部件的開發、生產和銷售，是上海大眾、一汽大眾、上海通用、天津豐田、沈陽華晨等國內主要汽車制造商的非金屬(主要為橡塑類)汽車零部件供應商之一，也是上海匯眾、上海德爾福等總汽車零部件制造企業的重要配套商。翻閱寧波華翔半年報，今年上半年公司實現主營業務收入18653.93萬元，較去年同期上升24.58％；實現主營業務利潤3653.12萬元，較去年同期下降26.13％；實現凈利潤948.44萬元，較去年同期下降45.97％。上市不足半年，業績就如此大幅度下降，這樣的公司并不多見。

　　寧波華翔把公司業績的迅速下降歸罪于汽車行業增速放緩、

　　有業內人士分析，寧波華翔經營的產品達到18個大項，產品分散，除個別產品外，其余在各自的單一市場占有率較低，缺乏規模優勢。目前汽車行業零部件生產的大趨勢是朝模塊化生產方向發展，而目前該公司缺乏模塊化生產能力，產品技術含量低，進入壁壘低，市場競爭激烈。另外，公司毛利率呈逐年下滑的趨勢，在目前整個汽車行業增長趨緩，整車行業成本向零部件行業轉移不可避免的行業大環境下，未來公司的毛利率進一步下滑的風險較大，未來業績堪憂。

　　對此，寧波華翔不得不承認:“上述原因對公司的影響將是長期的，特別是轎車市場的降價及國際原油上漲等外部因素對公司經營業績的影響將長期存在。”公司經營管理層認為，下半年影響經營業績的主要不利因素仍然存在，特別是上海大眾等主機廠均將降價作為主要競爭手段，各系列車型先后宣布降價，部分車型降價幅度累計超過15％，這對公司相關配套產品供貨價格的穩定帶來了壓力。另一方面，公司新產品的供貨具有時滯性，不能在短期內實現盈利。因此，下半年出現銷售和利潤大幅增長的可能性不大。

　　如此看來，寧波華翔對公司未來前景的確沒有太大的把握。