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全面股改二批38家公司亮相
第二批股改并公布方案的32家公司的方案依然是簡單明了，仍以送股為主，其中有27家公司推出了純粹的送股對價方案，有2家在送股的基礎上再以分紅的形式作為對價方案的補充，其中通寶能源最為典型，先10送2.2股之后，再10派3元(非流通股股東放棄)，這樣流通股股東每10股就實得3股再加5.17元。另外，還有3家用公積金轉增股本再轉贈的方式來完
成向流通股股東的對價支付。
值得注意的是，本次推出的方案有滑坡的趨勢。32家公司的平均對價支付水平為10送2.9股，這是自試點以來，首批平均對價水平低于10送3股。在這些公司中，10送3股以上的只有6家，并且有10余家公司低于10送3股。這明顯不利于A股市場的“尋寶”熱情，同時也封閉了A股市場的上升空間。
而且，在對價方案中也存在著一定走捷徑的特征，尤其是百科藥業在推出10送2.5股的對價方案后，還有一個追加對價的承諾，即在未來三年內，如果凈利潤未達到環比增長30%以上，則啟動追加程序，即流通股股東每10股再獲得0.5股，表面看來很是優厚，但問題是百科藥業在2004年凈利潤是509萬元，每股收益是0.01元，那么，以此類推，到2007年凈利潤1117.09萬元，每股收益為0.019元，這樣的收益較目前的股價依然是高估的，又怎能保證流通股股東的利益呢？還不如直接送0.5股呢！
此外，38家公司中尚有6家中小企業板公司僅發布了股改提示公告，未公布方案。它們是東信和平、航天電器、達安基金、雙鷺藥業、黔源電力、軸研科技，昨天已開始停牌。
江蘇天鼎 秦洪
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