大股東占款3670萬(wàn)元 界龍實(shí)業(yè)公司股改如何進(jìn)行

　　記者 孔維純 上海報(bào)道

　　界龍實(shí)業(yè)(資訊 行情 論壇)今日推出股改方案，除了“10送3”的對(duì)價(jià)支付安排外，針對(duì)占用上市公司3670.44萬(wàn)元資金的特殊情況，持股52.55％的母公司界龍發(fā)展特別作出一項(xiàng)承諾:若未能于2005年12月31日前歸還全部占款，將按“10送2”的比例，無(wú)償追加支付對(duì)價(jià)，支付對(duì)象為追加支付對(duì)價(jià)的股權(quán)登記日登記在冊(cè)的流通股股東。

　　追加支付對(duì)價(jià)的股份總數(shù)為8265625股，占界龍實(shí)業(yè)總股本的7.4％。

　　存在大股東占款情況的公司如何進(jìn)行股改，界龍實(shí)業(yè)的做法無(wú)疑提供了新思路。

　　承諾是這樣產(chǎn)生的

　　界龍實(shí)業(yè)要進(jìn)行股改，母公司歸還占款是邁不過去的檻，為此界龍發(fā)展、界龍實(shí)業(yè)和保薦人海通

　　據(jù)了解，起初的方案是，母公司承諾若未能于2005年12月31日前歸還全部占款，將“自罰”500萬(wàn)元現(xiàn)金無(wú)償交給上市公司。不過，考慮到流通股股東對(duì)上市公司突增500萬(wàn)“營(yíng)業(yè)外收入”未必感興趣，保薦人提出了目前10送2的承諾方案。

　　為什么是10送2？業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，界龍實(shí)業(yè)上周五的收盤價(jià)是5.5元，按照“10送3”自然除權(quán)，價(jià)格為4.23元，10送2的話，追加支付的股份總數(shù)為8265625股，價(jià)值3500萬(wàn)元左右，與母公司占款數(shù)額比較接近。而海通證券的保薦代表人顧崢表示，沒必要糾纏于數(shù)字，因?yàn)檫@只是母公司提出的自我懲罰措施，重在表達(dá)還款誠(chéng)意。

　　由于時(shí)間緊迫，界龍實(shí)業(yè)昨日中午將申報(bào)材料交到上證所時(shí)，這項(xiàng)承諾的內(nèi)容還尚未確定。隨后，在上證所23樓上市公司部股改“第三小組”的接待室里，保薦人代表、界龍實(shí)業(yè)總會(huì)計(jì)師蔣國(guó)義、界龍實(shí)業(yè)董秘樓福良等繼續(xù)商討方案，同時(shí)征求交易所的意見。下午2點(diǎn)左右，界龍實(shí)業(yè)董事長(zhǎng)，同時(shí)也是界龍發(fā)展的董事長(zhǎng)費(fèi)鈞德、界龍實(shí)業(yè)副總經(jīng)理費(fèi)屹立也來到交易所，“10送2”承諾終于拍板。這項(xiàng)承諾也得到了交易所的認(rèn)可。

　　3加2不等于5

　　對(duì)價(jià)是“10送3”，承諾是“若不還款10追送2”，投資者很容易將兩者相加，理解為總體“10送5”，事實(shí)并非如此。界龍實(shí)業(yè)高管均表示，母公司的承諾只是為了表達(dá)歸還欠款的決心和信心，界龍發(fā)展對(duì)還款已經(jīng)有明確安排。

　　3670萬(wàn)元占用款均發(fā)生于2001年底之前。談到占款的形成，董事長(zhǎng)費(fèi)鈞德覺得“蠻難為情”。當(dāng)年母公司界龍發(fā)展把大量資金投入印刷包裝企業(yè)，卻遇到1995年的宏觀調(diào)控，印刷產(chǎn)業(yè)受到影響，投資回收變慢。之后在投資方面也出現(xiàn)過其他失誤。按照費(fèi)屹立的說法，“占款的發(fā)生是母公司承擔(dān)這些不良資產(chǎn)造成的。”2001年起，母公司作出還款計(jì)劃，每年都在按照計(jì)劃執(zhí)行。

　　界龍實(shí)業(yè)是一只股性活躍的個(gè)股，假如股改方案通過，母公司還款計(jì)劃將會(huì)成為影響股價(jià)的因素之一。費(fèi)鈞德、蔣國(guó)義表示，母公司計(jì)劃將于11月、12月期間分兩次歸還欠款，12月31日之前，可以保證資金到賬。

　　堅(jiān)守包裝印刷業(yè)

　　從界龍實(shí)業(yè)今年半年報(bào)看，印刷主業(yè)占收入的比重正在減少，公司似乎正在加大

　　“印刷術(shù)是中國(guó)人發(fā)明的，只是在近現(xiàn)代落后了。”對(duì)費(fèi)鈞德來說，包裝印刷業(yè)似乎是他事業(yè)里不可或缺的一部分，或者說，是他的一個(gè)理想。據(jù)介紹，目前在界龍實(shí)業(yè)，從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的角度，印刷包裝和房地產(chǎn)大致是七三開，印刷占70％；從利潤(rùn)的角度，大約是對(duì)半開。費(fèi)鈞德表示，房地產(chǎn)行業(yè)具有周期性，界龍實(shí)業(yè)發(fā)展的房地產(chǎn)項(xiàng)目多數(shù)是些較保守的動(dòng)遷項(xiàng)目等，在資源、資金等方面可以和包裝印刷主業(yè)形成互補(bǔ)，“界龍還不能算一家房地產(chǎn)企業(yè)。”

　　問到界龍實(shí)業(yè)股份全流通后母公司會(huì)不會(huì)減持，費(fèi)鈞德表示:“從來沒有考慮過減持，現(xiàn)在已經(jīng)送出去很多，將來還要買進(jìn)”。為什么股改方案中不包含增持計(jì)劃呢？現(xiàn)金緊張是最重要的原因，“現(xiàn)在先要還錢。”

　　據(jù)稱，把返還的資金留出來，是母公司目前的重任。高管表示界龍發(fā)展目前很穩(wěn)定。據(jù)介紹，2001年界龍發(fā)展進(jìn)行了改制，43位自然人股東持有了93％的股份，“領(lǐng)導(dǎo)班子很團(tuán)結(jié)”。界龍實(shí)業(yè)所在的浦東川沙鎮(zhèn)屬于浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)附近的中心鎮(zhèn)，土地升值潛力不小。“解決了還款問題之后，界龍的前景是非常看好的。”費(fèi)鈞德表示，“我們希望得到流通股東的諒解和支持。”

　　界龍實(shí)業(yè)還有占總股本10.45％的社會(huì)募集法人股，按照股改方案，該部分股份既不參與支付對(duì)價(jià)也不獲得對(duì)價(jià)，12個(gè)月后上市流通。