以一博十 搖港股漸成理財新寵

    作者：戴弈　羅焱 來源：中國經(jīng)營報

　　作為一個公開的秘密，已經(jīng)有為數(shù)不少的內(nèi)地人到香港開設(shè)股票賬戶，參與香港二級市場交易。而最近，在上海淘金的香港券商們又開始活躍于另一個業(yè)務(wù)——拉內(nèi)地客戶買香港上市新股，這種業(yè)務(wù)最大的吸引力在于投入1元本金，券商可以提供9元的融資額度。

　　據(jù)香港券商介紹，香港市場注重保護(hù)中小投資者的利益，往往只要參與新股申購，投資者就或多或少分到一些新股配額，而質(zhì)量比較好的公司正式上市后股價通常都會高于申購價，所以投資者“搖新股”一般能賺錢，在香港有很多散戶用這種方式投資。在香港券商的推薦下，現(xiàn)在一些內(nèi)地投資者也開始嘗試這一新的理財方式。

　　操作簡單 資金安全

　　據(jù)記者了解，多家香港券商正在內(nèi)地大力推廣到香港“搖新股”(申購新股)的投資方式。與內(nèi)地操作有所不同的一個地方是：香港允許最高放大10倍的保證金交易。也就是說，如果投資者手上只有10萬港元，他可以向證券公司借90萬港元，從而申購100萬港元的新股。

　　投資過程并不復(fù)雜。投資者可以先在香港券商處開設(shè)證券賬戶，將自有資金打到賬戶上，然后向證券公司借更多的錢，申購即將上市企業(yè)的新股，等“中簽”(獲得新股配額)后以申購價購買中簽數(shù)量的新股，等企業(yè)正式上市后將股票拋出，歸還證券公司借款的本金和利息，再扣除去傭金等手續(xù)費以外的部分即為投資者的收益。

　　在長期的中港資金往來中，這個過程的不少環(huán)節(jié)已經(jīng)相當(dāng)快捷簡便。例如開戶，嚴(yán)格地說是需要內(nèi)地居民親自去香港辦理，但一位香港券商工作人員告訴記者，實際上國內(nèi)居民現(xiàn)在開香港證券賬戶很方便，個人開戶只需提供身份證復(fù)印件，并填妥公司提供的登記表，余下的事情券商會幫忙辦理；而企業(yè)只要憑營業(yè)執(zhí)照、法人證件和股東大會決議就可以在香港任何一家券商開戶。

　　目前對國內(nèi)投資者的主要限制其實是外匯管制，但外幣甚至人民幣還是以各種途徑流出海外，比如通過匯款，或托人帶入香港等。針對一些大資金量客戶的地下操作方式，記者在本報較早前《QDII遲遲未動“灰色通道”加速內(nèi)資流出》報道中有具體描述。(中國內(nèi)地企業(yè)開具一張相應(yīng)金額的銀行本票，交由香港券商在內(nèi)地的分支機構(gòu)保管，同時企業(yè)以法人身份在香港一家銀行開立存款賬戶，在券商處開立證券投資賬戶，香港券商負(fù)責(zé)聯(lián)絡(luò)港元的提供者，提供者將相應(yīng)數(shù)目的港元存入該企業(yè)在香港的銀行存款賬戶，企業(yè)確認(rèn)港元到賬后，內(nèi)地的銀行本票兌現(xiàn)。)

　　記者發(fā)現(xiàn)，最近海外金融機構(gòu)不再像記者在該報道中提及的，直接幫助客戶將人民幣轉(zhuǎn)移至海外換成外幣。但記者在以投資者身份致電詢問開戶事宜時，還是有部分機構(gòu)會隱諱地提及有一些“朋友”可以幫助投資者將錢弄出去。

　　就資金存放在香港是否安全的問題，記者詢問了多家海外金融機構(gòu)，得到的答復(fù)都是：現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)很發(fā)達(dá)，早已不是幾個人成立一家公司就可以拉客戶的時代，雖然不能絕對保證客戶不受騙，但目前在中國的機構(gòu)都是合法的。客戶在選擇開戶金融公司時可以通過電話或網(wǎng)絡(luò)的方式了解該公司是否是相關(guān)市場的交易所成員，同時客戶資金必須存放到指定托管銀行，如中銀香港、匯豐。

　　放大10倍 自擔(dān)風(fēng)險

　　據(jù)券商介紹，這種投資方式的收益率與資金量、所投資的股票都有關(guān)系；風(fēng)險則主要在于，并不是所有新股上市后的價格都高于申購價，又或是股票不能及時在較高位拋出套現(xiàn)。

　　一位香港券商的市場人員告訴記者，去年一位內(nèi)地客戶用10萬港幣現(xiàn)金全部放大申購新股，一年收益率達(dá)到130%。今年情況差于去年，但只要參與申購評級高的公司的新股，收益率仍會相當(dāng)可觀。

　　他表示，由于香港市場注重保護(hù)中小投資者的利益，申購資金越少，中簽率反而越高。比如，上述自有資金為10萬港幣的客戶，如果自有資金換成50萬港幣，按同樣的操作模式，那么收益率大概是在60%左右，而不會是130%。

　　資金放大可以增加收益，但也為投資者帶來了更大的風(fēng)險，因為并非所有新股上市后的價格都高于申購價，而且股票越多，及時全部拋出套現(xiàn)的壓力就越大。香港亨達(dá)財富管理公司一位人士告訴記者，證券公司提供給投資者申購新股的錢其實都來自銀行，因此實際的借款審核人是銀行。銀行在借款時會有一定的風(fēng)險控制措施。

　　銀行考慮的一個重要因素是投資者所要申購股票的市場反應(yīng)。如果股票獲得超額認(rèn)購的倍數(shù)不高，說明市場對股票反應(yīng)不熱烈，那么拋售就容易有問題，股價也不會受到追捧。銀行往往在股票獲得超過10倍的超額認(rèn)購后才會借錢給投資者。事實上，中簽率一般小于10%。但即使只有3%的中簽率，只要股票上市價和申購價之間存在差價，投資者仍然可以賺到錢。

　　另一家券商人士告訴記者，為了控制投資者和公司的風(fēng)險，香港券商“搖新股”時并不是每次都提供最高的放大倍數(shù)給客戶，而是會根據(jù)不同新股的市場預(yù)期給出投資建議，同時按照風(fēng)險評估的情況給予不同比例的放大倍數(shù)。

　　亨達(dá)財富管理公司人士表示，盡管各方都會提供一些風(fēng)險控制措施，但如果發(fā)生損失，還是要由投資者自己承擔(dān)，因此投資者不應(yīng)盲目申購新股，尤其建議不要買那些大家都沒有聽說過的公司股票；而類似交通銀行這樣的國內(nèi)著名公司首發(fā)新股，參與者的收益一般都可以保證。