19個交易日內五次上攻 大盤成功跨越千二

　　記者 王磊　北京報道

　　雖然走勢仍有些蹣跚，但昨日滬綜指還是創出了998點以來的新高，股指第五次攻擊1200點獲得成功，收盤站在了1207點，當日漲幅達到1.59％。

　　從盤面上看，位居漲幅榜前列的雖然還是部分小市值股票，但部分二線藍籌的強勁

表現同樣值得關注，前期一直是市場主要做空力量的指標股和G股，近期普遍出現止跌企穩的跡象，這些無疑給投資者發出了相對積極的信號，也從一個側面表明，此次攻上1200點不僅僅是點位上的突破，有可能會進一步改變場內的投資格局。

　　第五次進攻成功

　　昨日已經是最近19個交易日內股指第五次攻擊1200點。仔細分析這五次進攻時市場的變化，可以發現，昨日的成功并非偶然。

　　8月18日滬綜指首次上破1200點，當日便大跌3.76％的情景，對此恐怕投資者仍記憶猶新，當時大盤累積的較大漲幅被認為是大跌的首要原因。經過一段時間的回調蓄勢，9月6日第二次上破1200點，可當日又再度大跌1.91％，藍籌股和指標股整體不作為被認定是二次攻擊千二失敗的主因。雖然相當數量的個股仍在不斷拓展上升空間，但上周四和周五的兩度攻擊再告失利，對股指影響頗大的權重股和G股仍然是“眾矢之的”。昨日大盤成功攀越1200點并非偶然。數據統計顯示，昨日滬市六大權重股對指數上漲貢獻2.03點，G股貢獻0.48點，而在8月18日和9月6日，這個數據分別是－11.08點、－3.57點，以及－4.47點和－0.94點。雖然貢獻度不大，但權重股及G股在關鍵時刻不作為甚至拖后腿的局面已然改觀。

　　千二下方充分的蓄勢、逐步上升的市場平均成本、股改全面鋪開后對價中樞的基本穩定，也令市場思維由單一的“對價預期”逐步轉向“對價預期”與“價值挖掘”并重，這使得處于低位的藍籌股失去了進一步下跌的理由，其穩中有升的走勢預期，加上層出不窮的突進個股，令大盤此次上攻1200點有了與前期不同的結果。

　　核心穩則全局活

　　“重個股輕大盤”的操作理念，在前期熱炒本地股、股權投資受益股時頗為盛行，在股改全面鋪開后也不可能銷聲匿跡。也正因為如此，有觀點指出，在屢次攻擊1200點的過程中，多方曾利用多個板塊輪番攻擊都未成功，昨日雖然收復1200點，但有效性尚無法確認。不可否認，目前市場不是牛市，但也絕對不是熊市，是相伴制度改革的平衡市。既然是平衡市，那么市場核心的穩定與否就是整個市場穩定與否的關鍵，目前市場的主要核心有二，一是權重股，二是G股。

　　滬市四大金剛幾乎成為權重股的代名詞，而未進行股改的中國石化又似乎是重中之重。昨日，中國石化A股收盤價為4.31元，如果按照10送3的平均對價水平及昨日其在香港的收盤價3.425元計算，目前A股比H股低10％左右。在油價高企的背景下，中石化A股的估值水平目前肯定不能算高。盡管我們不能以偏概全，但幾乎跌無可跌應該就是權重股近期的寫照。

　　炒對價的搶權行情終究是一次性損益，公司股改實施后究竟如何運行才是中長線資金關注的焦點，而G股的表現就成為一個標尺。

　　前期不少G股的下跌給中長線資金的信心以不小的打擊，而近期G股的企穩，尤其是部分基本面良好的G股的大幅走強充分說明，股改實施后的走勢決定因素必然回歸基本面，一榮俱榮、一損俱損的對價行情，不可能發生在越來越多的G股當中，這從另一個角度強化了藍籌股在未來行情中的作用。同時，雖然基金目前不是市場主角，但逐步進入場內的規模資金并不在少數。因其難以在小市值個股中騰挪，那么具備良好基本面的個股就會不斷被此類資金青睞并持有，相應地，這又將為市場核心增添了穩定的砝碼。

　　突擊路線、防守路線和進攻路線，是當前主要的三條投資路線。而如果處于最底部的防守路線個股都已經具備了穩中有升的可能的話，那么由此帶來的系統性機會就不可避免的閃現出來。更何況，放眼整個金融市場，