投資者 別再棄權了

　　□秦風

　　股改已全面鋪開，從新一批40家公司的資料可以看出，機構持股并不集中，籌碼總體顯得比較分散。以戶均持股數據為例，今年中期在5000股/戶以上的只有6家，而在2000股/戶以下的卻有8家，總體平均每戶持股不過3750股。這些公司前10大流通股股東持股占總流通盤比例平均為11.13%，有12家公司前10大流通股股東持股占流通盤尚不足5%，最少的遼通

化工不過1.74%。在這40家公司中，11家前10大流通股股東中沒有基金，9家公司前10大流通股股東中只有1家基金。這些公司中，前10大流通股東中的基金持股比率低于1%的有8只。這些數據表明，隨著股改的全面推開，股改公司的代表性越來越廣泛。在新一批股改公司的對價博弈中，不再是機構投資者的舞臺，普通投資者將擁有更大的表決權。

　　但從前兩批試點情況來看，普通投資者參與表決程度并不理想，很多投資者由于“搭便車、嫌麻煩、不熟悉程序”等等心理、問題的影響，放棄了自己的權利，使得自己在博弈中處于非常不利的境地。

　　根據統計，第二批試點公司中，流通股股東參與投票的參與率平均不過57%左右，有個別公司更創出了23%的投票率新低。大量投資者放棄了自己手中的投票權，使得上市公司在對價談判中的壓力頓減，但這對保護投資者利益來說，并不是多么值得鼓舞的事情。

　　有市場人士認為，管理層已經為保護投資者權益設置了很好的制度，分類表決對流通股股東表達自己的聲音來說非常有效。而且上市公司在現在的股改公告中，對于投票的方法等介紹得也已經非常普及。方方面面已經為大家設置了一個相當公平的競爭環境，投資者要想保護自己的權益，只有別棄權，積極發出自己的聲音，才能真正保護自己的權益。