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上市公司全面股改實施的特殊意義


http://whmsebhyy.com 2005年09月13日 09:18 證券日報

  又一批解決股權分置的40家公司亮相了。然而這40家公司不同于第一批和第二批股改試點的企業,這是試點結束之后,股改全面推開的第一批公司。全面股改的實施有著異乎尋常的重大意義。

  首先,全面股改的特殊重大意義在于涉及資本市場的各方取得了廣泛的共識。大家知道,股權分置改革的真正主角少不了國有企業,僅靠市場“剃頭挑子一頭熱”是解決不了
問題的。只有作為領舞者的國企一方首先開始旋轉跳躍,才會有投資者們的舞步蹁躚。所以,在股權分置改革的前二日,國務院國資委——國企的當家人,發布了《關于上市公司股權分置改革中國有股股權管理有關問題的通知》,掃除了國有控股上市公司進行全面股改的最后政策障礙。應該承認,從試點到目前股改全面推開,資本市場上對公平、效率、投資、融資、改革、發展的認識,從來沒有像今天這樣求同存異,趨于一致,這是一個國家、一個民族在生財理財層面,在價值觀和大局觀層面,在思想文化層面取得的十分寶貴的精神財富。誰能說這樣的財富價值不如有形物質財富重要呢?誰能說有這樣的財富觀不足以持續發展財富呢?我們的市場參與者、監管者有了更多的共同語言,也就奠定了排除萬難、爭取勝利的扎實基礎。

  其次,我們不再坐而論道,停留在認知層面,而是在充分嘗試的基礎上,在廣泛吸收民智的基礎上,邁出了堅實的一步。如果說試點相當于高科技產品研發中的“小試”、“中試”,那么,股改的全面推開就仿佛科研成果進入工廠大批量生產了。這才是經濟生活所需要的。解決

股權分置的重大意義盡人皆知,然而坐著談何如起來行,而行又有個路徑選擇的問題,這次股權分置改革的全面展開,就像從荒原上走出一條切實可行的路來,面對的就像當年紅軍為了北上抗日,在有圍追、有堵截的情況下,要爬雪山、過草地……要在保證市場基本穩定,各方利益普遍受到照顧的情況下,以參與者能夠忍受的小的代價換取市場各方總體利益的最大化。這樣的選擇表現了我們的管理決策層的膽量、勇氣、魄力和組織效能。

  第三、創新是一個民族的靈魂。在這次充分準備、精心組織、全面協作、統籌兼顧的系統工程中,創新隨處可見。這次全面股改,我們是在實施理論創新、制度創新、組織創新、工具創新,從體制到機制,從輿論到思想準備,從試點階段的送股、縮股、權證,到對價博弈規則的完善,無不體現著我們這個證券市場的創新精神。處處創新,為股改攻難關提供了能量,積聚了人氣。

  9月12日,這是個特別的日子,這一天,股權分置改革全面打響。對此,市場的反應如何呢?當日滬深兩市表現都很平穩,呈強勢窄幅波動,上證指數全天波動范圍只有10個點,而深圳綜指波動范圍僅為2個點。收盤時,上證指數雖下跌了1個多點,但仍站穩在5日均線上,深圳綜指則小幅上漲了0.8個點,兩市上漲股的數量均大大超過下跌股的數量,滬市有517只

股票上漲,342只下跌,深市則有432只股票上漲,269只下跌。從這些數據可以看出,市場各方心態良好,整個市場以穩定的姿態迎接全面股改的到來。這一穩定的市場環境為全面股改的成功奠定了心理和人氣基礎。

  中國證券市場上的制度性缺陷一旦得到根治,勢必顛覆原來市場基礎,再融資政策將改寫,投融資關系將理順,各種體現市場功能的金融工具將各得其所,市場將展現前所未有的活力。中國的證券市場將蛻變、涅、浴火重生。


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