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股改全面鋪開后，上交所首批股改公司昨日亮相，上海汽車(資訊 行情 論壇)、民生銀行(資訊 行情 論壇)等12家公司拔得頭籌。從這12家股改公司的對價方案來看，送股依然是主流。12家股改公司中有9家采用了送股方式，平均對價水平約為10送3．2股，高于試點階段對價水平。
國企全面股改
國有企業是此次首批股改公司的主力軍，滬市首批12家股改公司中，國有企業有9家，占75％。從控股比例來看，12家公司平均控股比例約為66．57％。其中，最高的康美藥業(資訊 行情 論壇)控股比例達到74．58％，最低的江淮汽車(資訊 行情 論壇)為53．41％。從行業和地域分布看，12家公司分屬銀行業、汽車制造業、醫藥制造業等10個行業和10個省市。其業績都比較優秀，上海汽車等8家公司2004年凈資產收益率超過10％。總市值方面，12家公司懸殊較大，最高的民生銀行總市值達到362．74億元，最低的南化股份(資訊 行情 論壇)僅為10．57億元。值得一提的是，泰豪科技(資訊 行情 論壇)是這批40家股改企業中唯一采用縮股方案的公司。
銀行、汽車首現股改名單
與前期試點企業相比，滬市12家公司出現了銀行股和汽車股，上海汽車、江淮汽車和民生銀行率先推出了股改方案。民生銀行的股改方案為，公司用資本公積金向全體股東每10股轉增股本1．55股，大股東向流通股東10送3．47股。同為大盤藍籌股，民生銀行支付的對價比Ｇ寶鋼和Ｇ長電慷慨了許多。而作為商業銀行股改第一股，民生銀行的對價水平無疑具有參考價值。受其影響，昨日金融板塊走勢活躍，浦發銀行(資訊 行情 論壇)和華夏銀行(資訊 行情 論壇)表現良好。
上海汽車、江淮汽車昨日也現身股改名單，這極大地刺激了市場人氣。上海汽車的股改方案比較慷慨：10股送3．4股＋未來分紅不低于可分配利潤的50％，并且大股東還將拿出10億資金護盤。在其標桿作用下，昨日汽車板塊持續走強，一汽夏利(資訊 行情 論壇)大漲5．14％、東方寶龍(資訊 行情 論壇)也漲了4．89％。
汽車板塊有機會
“汽車板塊將迎來波段機會。”廣州博信彭德賢對此表示，“一汽夏利的連續上漲帶動了汽車股的人氣，汽車板塊較以往活躍了很多。隨著上海汽車、江淮汽車現身股改名單之中，市場對該板塊的關注會更多。不過，由于汽車行業的拐點沒有到來，該行業的盈利點可能將主要體現為股改帶來的波段性交易機會。”
而對于這批股改公司復牌后的表現，彭德賢告訴記者：“全面股改的股票復牌后，市場不會像對此前的Ｇ股那樣瘋狂去炒作，投資者將更多地從價值投資的角度去對待他們。”實習記者劉泰山（來源：成都日報）
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