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湖北 曹中銘
市場企盼已久的證券投資者保護基金終于登記注冊了，這是中國證券市場發展史上的一件大事。該基金的推出，對于保護投資者的合法權益以及提升其信心將產生巨大影響。
近幾年來，問題券商不斷涌現。監管部門在處置諸多問題券商時疲于應付，再貸款
也使央行有不堪承受之重，而證券投資者保護基金的成立，為今后以市場化處置問題券商邁出了堅實的一步。
事實上，從該基金的相關職能看，證券投資者保護基金在按照國家有關政策規定保護了債權人(主要是投資者)合法權益的同時，也是在為這些問題券商埋單，實質上也是在“保護”問題券商。那么，在此種情形下，會不會引發券商的道德風險就非常令人關注。況且，由于目前證券市場違規成本低，對相關責任人的處罰不到位，人為因素在其中所起的作用也不容忽視。
因此，在證券投資者保護基金亮相的同時，相關的制度建設也應跟上。首先，要制定更加嚴密的措施對券商實行監管，不給欲出軌券商可乘之機，以防患于未然；其次，券商自身要注重內部法人治理、健全內控機制，將風險控制在萌芽狀態；另外，對于那些敢于以身試法者要嚴懲不怠。唯如此，該基金才能起到保護投資者和保護市場的作用。
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