精彩問答

　　-整理 本刊記者明君

　　時間：2005年9月6日上午

　　地點：《紅周刊》編輯部會議室

　　人員：戴若·顧比及《紅周刊》全體采編人員

　　紅周刊》：如果才能在證券市場上成為一個成功的交易者？

　　戴若·顧比：想要成為一個成功的交易者，必須學習并且工作努力，這種工作并不適合每一個人，但是我們可以學。有很多方法可以在市場上成功，每一個人都應當發現最適合他們的方法。

　　剛剛進入市場的時候，我們首先要學習，然后我們可能會選一只股票，觀察它的走勢，進行模擬操作。如果這種方法是成功的，再選擇另外一只股票……當我們對這種方法自信的時候，就可以進行實際操作了。市場上每天都有機會，所以我們不需要著急，應該耐心等待市場的機會。最好的市場機會來自于耐心，就像培育一棵大樹，它是慢慢生長起來的。我們的成功也是從很小的成功積累起來的。

　　《紅周刊》：你判斷中國已經進入牛市，那么牛市中如何操作？

　　戴若·顧比：牛市中有三種交易方法。一是長線投資，第二種是趨勢交易，可能會持續幾周或者幾個月，我經常使用的正是這種方法。第三種是短線交易，有可能是幾天或者幾周。一般來說，成功的交易者應該不只使用一種方法。

　　《紅周刊》：相對于周邊市場來說，目前中國市場最大的特點就是股權分置改革。你認為在這種情況下，技術分析方法是否適用？

　　戴若·顧比：每一個國家的證券市場都會有自己的政策，但在所有的市場上做交易都是一樣的。我的工作就是知道在什么時候買入、什么時候賣出，因為價格信息可以告訴我公司的基本面甚至國家政策。

　　政府的政策就像天氣一樣無法控制，我們能做的就是找到最好的交易方法。我們就像種地的農民，只管播種下去，然后期盼風調雨順，這在任何國家都一樣。

　　股權是不是全流通的，對于一個交易者來說并不重要。我們其實只在流通的市場中做交易，并不是想要這家公司所有的股票。

　　《紅周刊》：可是不流通的部分進入流通以后，會加大市場的供給，并且影響流通部分的股價，那么牛市又從哪里來呢？

　　戴若·顧比：我舉個澳大利亞市場的例子。政府擁有澳大利亞電話公司51%的股份，投資者只交易流通的部分。后來政府決定出售其擁有的25%的股份，投資者認為這是一個好的機會，因此政府的減持行為反而刺激了市場的需求，公司股價也因此而上漲了。如果一家公司的狀況是好的，那么它不流通的部分一樣是好的；反之，如果一家公司經營很糟糕，那么它的股價無論如何都會下跌。

　　《紅周刊》：在你的書中以及在講座中都很少提到成交量的含義，這是為什么？

　　戴若·顧比：成交量信息是一個很復雜的問題。在美國的許多股票交易書籍中，常常提到成交量的重要性，但這在30年前寫這類書的時候是對的。因為在那個時代，信息并不很容易得到，市場中存在著大量的信息不對稱—— — 大的機構可以得到許多有效信息，但小的交易者則很難。因此，那時的市場是大的機構投資者得到信息買入，小的投資者通過成交量分析跟隨�，F在的狀況不同了，幾乎每個投資者都能夠擁有充足的信息和數據了解市場狀況，所以我們不需要跟隨這些大的機構。和上個世紀不同的是，我們可以看著市場走勢決定買入和賣出，對于交易者來說，這是一個非常重要的變化。

　　《紅周刊》：顧比先生一定有很多成功和失敗的例子，能不能在這里和大家分享一下，有什么經驗教訓可以借鑒？

　　戴若·顧比：所有的成功都是從失敗開始的，沒有失敗就不會有成功。當你有幾筆成功的交易的時候就很容易驕傲，但是市場不喜歡驕傲的投資者，它總會讓人謙虛。1997年我有4次非常成功的交易，我很高興，其后有一天的早上，我發現了一次很好的交易機會，于是立即下了買單，當下午收盤我離開辦公室的時候，那筆交易已經讓我賠了18000美元，這次交易提醒我任何時候都不能驕傲。

　　市場每天都有可以讓我們謙虛的例子，市場會時刻提醒投資者，過去的成功并不意味著將來也會成功。我們最好不要每天都做交易，因為過度的交易會導致失敗，應該知道什么時候應離場休息。

　　投資交易是一項非常消耗腦力的智力工作。我大概會在市場上做幾十個交易以后離場休息，因為我知道如果再繼續下去就會賠錢，而賠錢的時候就是市場在發出警告。

　　《紅周刊》：投資人往往不是被市場打敗而是敗在了自己的手中，你能否教會投資者如何才能不被自己打敗？

　　戴若·顧比：每個人都應該有自己的市場紀律，但在一筆交易賠錢的時候，執行紀律的仍然是一件痛苦的事情。

　　我可以告訴投資者兩種辦法，如何使紀律能夠堅定地得到執行：1、提前寫下交易計劃，一旦情況發生就堅決執行；2、和太太這樣親近的人定好規則，讓他們幫助你執行。比如，我的方法就是如果我在市場上賠了3萬元，我將允許我的太太去采購3萬元的東西。這樣我就會讓自己盡量少賠錢(笑)。