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上周，三次沖擊1200點關口均未成功后，上證指數周漲幅僅為0．07％，表明市場大多數投資者仍處于觀望態度。在連續幾周的蓄勢整理之后，上周多數重倉股開始有所動作，基金持股市值最多的上海機場最高漲幅高達8％，山東黃金則漲停，表明部分基金前期調倉換股取得了一定的效果。但從全周表現來看，基金目前顯得比較猶豫。
開放式基金凈值方面，在統計的121只開放式基金中，平均凈值增長率為0．28％，
超過半數的基金跑贏了大盤。嘉實理財增長、合豐成長、嘉實成長收益等凈值較高的基金延續了以往的優異表現，排名靠前。值得關注的是，部分具有壟斷優勢的行業，如煤炭、有色金屬、具有品牌效應的重倉股在上周聯袂走強。這部分股票也是在基金調整持倉結構過程中，表現出來的為數不多的亮點。總的來看，有以下幾點原因支撐了這類股票近期的走強。
首先，對于部分具有資源壟斷優勢的上市公司而言，雖然屬于周期類行業，但在宏觀調控初見成效后，這些行業的產品價格已處于低位，具備了反彈的條件。同時，從全球視野來看，這類產品的需求仍然較為旺盛，如近期國際市場上銅、鋅等金屬價格走勢強勁，加上人民幣升值的預期，這從一定程度上也刺激了有色金屬板塊的短期表現。
其次，一些具有行業壟斷優勢以及品牌效應的上市公司，由于受宏觀調控影響較小、盈利能力穩定、分紅派現較高，一直就是基金防御性行業的主要持倉品種。但在本輪行情中，不少個股仍然“只防守不進攻”，因此，也存在一定的補漲要求。如上周的上海機場、張裕Ａ、Ｇ蘇寧等。
最后，由于具有的行業壟斷優勢及品牌效應，這類股票的業績往往較為突出。隨著三季度季報公布日期的臨近，市場對業績良好的上市公司無疑也有所期待。長江證券 毛利
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