市場掀起爭奪話語權風暴 滬市本地股挺立潮頭

　　隨著全面股改的即將推進，從氯堿化工、輪胎橡膠發動的發脈飆升，到歲寶熱電、深寶恒等非流通股比重大的個股整體呼應

　　□ 本報記者 張曉峰 特約撰稿 孫超

　　隨著股改即將全面推進，近期市場悄然刮起一輪流通股股東力爭股改話語權的旋風。

從氯堿化工、輪胎橡膠發動的發脈飆升，到歲寶熱電、新希望、深寶恒等為代表的非流通股比重大的個股整體跟進，再到特變電工、煙臺萬華等為代表的法人股交叉持有個股的群起呼應，這些強勢表現的品種成為當前市場最耀眼的明星。有業內人士認為，在這些明星的耀眼光芒背后，實際上更多地體現出了流通股股東力爭股改話語權的激越和壯烈。

　　滬市本地股挺立股改浪尖潮頭

　　不能簡單看待上海本地股的行情。本次本地股的行情與以往那種脈沖式的、過山車般的走勢已經有許多的不同。不僅有指數背景、市場基礎以及政府支持力度方面的，更有導致本次行情的股權分置改革，它對滬市本地股的影響，無疑是一場革命。目前148只上海本地股，占到了滬市833只A股總數的17.76%，其規模之大超過了任何一個地域板塊和行業擁有的上市公司數量。同時滬市本地股幾乎覆蓋了國內任何一個行業和題材板塊，尤其自身還不斷孳生出一些獨特的概念，如三無概念、浦東概念、世博概念、浦江兩岸開發等，而在上證50、上證180等指數樣本股中，本地股更是占據了半壁江山。

　　目前在滬市100多家上市公司中，擁有眾多法人股的有中國紡機、天宸股份、大眾交通、ST棱光、第一食品、百聯股份、新世界、原水股份、申通地鐵、錦江投資等幾十家企業，例如擁有22家法人股的大眾交通，經過長期的分紅沖減投資資本，以成本法記帳的余額僅為1.3億，而目前該公司已經有G明珠、G宏盛等上市流通。可以預見的是，滬市一旦有越來越多象東方明珠、申能股份等變成G股，那就會給擁有這些企業法人股的本地上市公司，都將帶來直接的巨大投資收益。

　　上海本地股經過前期的上漲，目前均處在高位整理狀態，市場已有所擔心，畢竟它們與傳統投資理念存在一定落差。但根據目前對走勢最強ST豐華、輪胎橡膠、申通地鐵、氯堿化工等個股走勢觀察，很難找出大幅回落的足夠依據，若將這些股價與其歷史股價相比，都還遠遠處在它們股價中樞的下方區域。特別是下周上海本地股極有可能將率先撩開股改的神秘面紗，因此其方案的多樣性以及創新與否，都將激發整個市場對于下一階段滬市本地股的尋寶熱情。因此，作為

　　爭奪話語權市場博弈顯張力

　　股權分置改革能不能順利通過，在目前的游戲規則里關鍵還要看流通股股東的投票意見。由于前2批股改，尤其是第2批股改試點公司給市場的示范效應所促成的股改行情，讓市場博弈各方都在按照自己的方式，尋找各自的機會，而其落腳點無疑就是流通股，從這個意義上說，股改讓流通股股東真正當家作主了一回。

　　一個簡單的事實，所謂的上海本地股行情，其本質不僅有來自當地政府旗幟鮮明的支持力度，更來源于滬市本地股中大部分個股目前非常嚴重的投資者結構不合理，機構投資人少甚至沒有的窘境，而依照目前的股改指引，流通股股東將最終決定其方案是否通過。以輪胎橡膠、氯堿化工等個股為例，他們均只有2000多萬的流通股，可就是這些平均持股數不到2.6%的股東，卻能左右8、9個億全體股東的命運。因此無論是其局內參與的各方，還是局外的旁觀者，都能明了其中奧秘與巨大的商機，而依此類推，甚至整個市場將其擴展到了中國石化的超級大盤股身上。無論最終的結果怎樣，它提供了一個可以自圓其說的故事，而這對于正努力尋找熱點的大盤來說是有益的。

　　無論是執意“新政”的法人股股東，還是想獲得更奪話語權的流通股股東，都必須以流通股為最后的落腳點。一些流通股結構缺陷嚴重，流通股甚至達不到規定要求的底線的個股，因很可能要在此次股改后最終達標，因此這些個股往往就能獲得高于市場預期的對價水平，而受到市場追捧。同時，在股改細則明確提及的“A＋B”模式公司其B股不享受對價的規定，也極大地刺激了原本就屬于超跌狀態的B股公司；同樣的，股改細則明確要積極推動績差公司的表述，在整個市場看來是也將是投資理念回歸前T族的最后一次機會，而市場游資顯然是看到了這樣的機會，ST豐華的領漲絕對不是偶然的，它的榜樣作用正在整個市場得到釋放。

　　本周，上證綜指已經三度向上觸及千二關口，市場這種圍而不攻的舉動顯得極有耐心，甚至由此產生了一種強烈的壓抑感。因此有業內人士指出，下周股改即將全面展開，大盤瘋狂的時候表現壓抑，或許是一種大作為的前兆。