全面股改能否迎來金色九月

　　南方日報

　　新華社電　雖然大盤仍然受阻于滬指千二大關(guān)，但與前兩次沖上千二即大幅跳水的走勢相比，市場走勢顯得更為穩(wěn)健。分析人士認為，市場不再見千二即恐慌，是由于正在全面鋪開的股權(quán)分置改革在一定程度上起到了穩(wěn)定軍心的作用。

　　在9日收市后，滬深交易所將開始受理股改材料的申報，相關(guān)的股改方案會很快浮出水面，因此不少投資者已經(jīng)開始密切關(guān)注首批公司所屬的板塊、行業(yè)、地域等特點。業(yè)內(nèi)人士據(jù)此指出，滬指1200點能否成為市場分水嶺，在很大程度上將取決于股改全面鋪開后的市場反應(yīng)。

　　目前，不少分析人士把全面股改視為行情走向縱深的一大機會。其依據(jù)是全面股改能夠為市場帶來更多熱點，能夠吸引更多增量資金入場。

　　海通證券的汪盛認為，大盤目前漲幅仍不足以反映未來的對價預(yù)期，股改鋪開將為市場帶來新的機會。上海證券的郭燕玲認為，10月底前市場都將以股改對價為主題，面對股改鋪開后的大量機會，游資現(xiàn)階段只會在不同的題材熱點上快速切換，但不會選擇離場。

　　在投資者期待股改鋪開能把行情引向縱深的同時，也有市場人士提醒應(yīng)關(guān)注一些風(fēng)險因素。其中，對價效應(yīng)遞減可能是帶來大盤風(fēng)險的一個主要原因。大盤自滬指千點附近上行以來，累積漲幅接近20％，市場已經(jīng)在一定程度上提前消化了全面股改后的對價效應(yīng)。天一證券的張冬云認為，股改鋪開后很難再給市場帶來新的題材熱點，而近期大盤股與題材股在唱反調(diào)，這也會給市場帶來越來越大的調(diào)整壓力。

　　在一些市場人士看來，率先進行股改的前幾批公司在某種程度上仍存在“試點效應(yīng)”，不過這種效應(yīng)不是體現(xiàn)在對價高低上，而是體現(xiàn)在能否為市場帶來新的題材熱點上。

　　前期受到市場追捧的地域板塊、重組概念乃至“交叉持股”題材無不與股改有關(guān)，而這大多是在試點結(jié)束、全面股改尚未展開的空檔期內(nèi)被挖掘出來的。面對可能持續(xù)一到數(shù)年的股改周期、面對尚未進行股改的一千多家上市公司，一些投資者不認為股改“尋寶”會到此為止。但市場在滬指1200點附近的表現(xiàn)也說明，在股改鋪開之前，僅憑預(yù)期去挖掘新的題材熱點難度已越來越大。在股改鋪開后，市場會根據(jù)率先進行股改的公司的特點，比如板塊、地域、盤子大小等做出新的“尋寶”部署。這樣的“尋寶”活動也許會獲得更多投資者的認同，畢竟股改所帶來的將是上市公司估值的提升。更為重要的是，全面股改正式實施之后，至今“按兵不動”的基金有可能參與到股改行情中來。

　　應(yīng)該看到的是，國際原油價格高企會帶來一定的市場壓力，這可能會在一段時間內(nèi)成為制約行情的主要因素。但正如一位基金經(jīng)理所說的，市場可能會到第四季度才會重新審視基本面因素，因此全面股改有利于9月市場的活躍。

　　股改首批名單12日公布

　　來自上海證券交易所的消息說，9日15時收市后，上證所開始受理由保薦機構(gòu)提交的《股權(quán)分置改革保薦機構(gòu)溝通意向書》。這意味著全面推開股權(quán)分置改革的工作已正式啟動。據(jù)悉，全面股改后首批股改公司名單將在12日亮相。據(jù)上證所有關(guān)負責(zé)人介紹，在不透露公司名稱和對價水平的前提下，保薦機構(gòu)將按照交易所提供的統(tǒng)一表格，填寫申報內(nèi)容后上報給上證所。上證所將首先對上報材料進行初步審核，并與相應(yīng)的保薦機構(gòu)就方案的合規(guī)性以及技術(shù)可行性進行溝通后，最后確定正式進入股改程序的公司名單。

　　昕華