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從昨日盤面看，投資主題概念股依然存在著明顯的資金減持跡象，這主要體現(xiàn)在以歲寶熱電等為代表的資產(chǎn)重估板塊與以上海本地股為代表的股改概念股上，前者在本周出現(xiàn)了高位筑頂特征，后者則有在震蕩中資金減倉跡象。尤其是輪胎橡膠、氯堿化工等個股在高位反復放量震蕩，但難以突破的日K線圖更說明了這一點。這其實也是上證綜指為何屢屢攻擊千二未果的主要原因。
當然資金也并沒有完全失望，畢竟目前A股市場的估值相對合理，如果再考慮到合理的對價預期，市場不會出現(xiàn)大的下跌，這就形成了上下兩難的境地。在此境地中，部分資金采取防守策略，即選擇估值合理+合理股改預期的個股作為防空洞。用媒體披露的基金經(jīng)理的話，就是估值合理個股股改方案，相應的送股對價相當于向流通股東白送股票，白拿白不拿。在這樣的背景下，基金自然尋找到了一個盈利模式———尋找估值合理且有合理股改預期的防御性個股。這主要體現(xiàn)在兩類個股中，高速公路、機場等公用設施類股以及銀行股中。
循此思路，有資金開始積極加倉運作，如楚天高速、華北高速。另外，中興商業(yè)、深寶恒、寶麗華等個股也有典型的類似特征。 秦洪
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