行業(yè)新政提振鋁業(yè)股 鋁業(yè)公司收益有望升

　　晨報記者 曹西京

　　昨天，國務(wù)院常務(wù)會議原則通過《鋁工業(yè)發(fā)展專項規(guī)劃》和《鋁工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》，今后鋁業(yè)要嚴格準入標準，鼓勵鋁電聯(lián)營，規(guī)范鋁業(yè)投資行為。業(yè)內(nèi)人士分析認為，新政策與此前宏觀調(diào)控政策口徑一致，今后鋁業(yè)整合將加速，強者將更強，對鋁業(yè)上市公司構(gòu)成利好。

　　鋁業(yè)公司面臨重整

　　國泰君安分析師認為，我國氧化鋁供不應(yīng)求，但受運輸、資源緊張和燃料價格上漲影響，經(jīng)營壓力較大。電解鋁產(chǎn)業(yè)鏈基本都集中在附加值較低的中上游，環(huán)境污染和能耗問題較突出。因此，鋁業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策實施后，消耗國內(nèi)大量能源、資源而出口附加值低的產(chǎn)品的發(fā)展將受到抑制，電解鋁的產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴張受到限制，鋁業(yè)發(fā)展將更有序。由于電解鋁業(yè)是完全競爭的行業(yè)，未來總成本領(lǐng)先優(yōu)勢戰(zhàn)略將成為眾多電解鋁企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的首選。在滬深鋁業(yè)上市公司中，蘭州鋁業(yè)(資訊 行情 論壇)、中孚實業(yè)(資訊 行情 論壇)是符合國家扶植和鼓勵發(fā)展的對象，建議積極關(guān)注。

　　國家8月份曾出臺《我國鋁工業(yè)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整建議》，提出整體產(chǎn)業(yè)布局要從東部向中西部轉(zhuǎn)移，鼓勵多用水電。國家發(fā)改委也提出，鼓勵通過行業(yè)并購整合，優(yōu)化資源配置，形成集鋁土礦－氧化鋁－電解鋁－鋁加工和電力于一體的合理產(chǎn)業(yè)鏈，提高產(chǎn)業(yè)集中度。因此，今后鋁業(yè)公司的重組可能增多，部分鋁業(yè)公司的再融資投向如不符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，將被叫停。市場人士認為，新政策將有利于凈化行業(yè)發(fā)展環(huán)境，具有規(guī)模和資源成本優(yōu)勢的公司如焦作萬方(資訊 行情 論壇)、新疆眾和(資訊 行情 論壇)等面臨發(fā)展機遇。

　　下半年收益有望升

　　目前滬深兩市共有9只鋁業(yè)股。從今年半年報情況看，盡管整體盈利不錯，但凈利潤同比多數(shù)下降。

　　在半年報中，蘭州鋁業(yè)、焦作萬方、G中孚(資訊 行情 論壇)等公司都提到宏觀調(diào)控帶來的壓力———原材料氧化鋁價格居高不下，電價上漲；取消電解鋁行業(yè)8%的出口退稅優(yōu)惠政策，并增加5%的出口關(guān)稅，增加了公司出口成本等，壓縮了公司的利潤空間。

　　據(jù)悉，我國電解鋁產(chǎn)量自2001年起大幅增加，而同期鋁的消費增長速度低于產(chǎn)量增長速度。2005年1月1日，國家取消電解鋁出口退稅，并征5%的出口關(guān)稅，這加劇了國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量過剩局面。而鋁業(yè)上市公司多以電解鋁為主營，因此利潤普遍出現(xiàn)滑坡。目前的上市公司中，蘭州鋁業(yè)、山東鋁業(yè)(資訊 行情 論壇)和包頭鋁業(yè)(資訊 行情 論壇)均屬于在香港上市的中國鋁業(yè)控股子公司，中鋁與南山集團也有合作。新政策可能加速中鋁的合并重組，其旗下上市公司值得關(guān)注。

　　分析人士指出，在對電解鋁進行宏觀調(diào)控的同時，國家也擴大了氧化鋁進口資質(zhì)企業(yè)名單，一般貿(mào)易進口企業(yè)由8家增至20家，G中孚和南山實業(yè)(資訊 行情 論壇)獲得了氧化鋁自動進口許可證。由于國內(nèi)每年需進口50%以上的氧化鋁，