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民族證券 袁忠偉
市場整體運行:周三，上證綜指上漲1.79％，A股平均漲幅為2.97％，漲平跌的家數比為1285:23:40，成交金額由上一個交易日的245億元降為217億元，漲幅在5％以上的股票有140只，兩只跌5％以上。從上證綜指看，周三陽線尚未完全吞沒周二陰線，但A股當日平均漲幅超過前日平均跌幅0.28％。
政策消息面，交易所發布《上市公司股權分置改革業務操作指引》，這意味上市公司全面股改即將開始。與此同時，60億美元的QFII新增額度審批工作已開始啟動，恒生銀行已經接到國家外匯管理局的批復，獲準追加QFII投資額度5000萬美元，從而使其QFII投資額度由原來的5000萬美元增至1億美元。在第二批股改試點股中，QFII斬獲頗豐；在股改全面開展之際，QFII又獲新增額度。當國內證券投資基金因為原有持股結構難以調整、資金規模較大難以轉身、投資理念較為一致而對股改無動于衷之際，QFII正準備從全面股改中掘取更大的利潤；作為其他中小機構投資者，目前介入股改行情的獲利程度遠比在全流通后介入要高。由此可見，全面股改前的每一次較大幅調整都可視為吸納潛力股的絕好機會，而板塊與個股在不同資金作用下會有不同的表現。
板塊動向:指標股方面，上證50、上證180、深證100樣本股平均漲幅均在2.6％以下，前7大指標股漲幅在1.4％以下，G長電、G上港、G申能出現下跌。280樣本股流通市值比例為55％，成交額比例為44.5％，權重指標股上漲缺乏資金的有力支持。
行業方面，酒店旅游以4％居行業漲幅首位，ST張家界、百花村、西安旅游、國旅聯合、大連圣亞漲7％以上，國慶旅游使板塊提前得到炒作。房地產、汽車、建材等行業漲幅在3.5％左右，深寶恒、金盤股份、一汽夏利、國通管業、賽馬實業領漲7％以上。食品釀酒、煤炭石油、港口運輸漲幅在2.4％以下，雙匯實業、深赤灣等基金機構重倉股逆勢下跌。
風格板塊方面，39只G股平均上漲1.49％，G華海、G蘇寧漲5％以上，但G上港、G申能、G華靖等下跌，在機構普遍關注股改含權股時，流通盤大小對G股漲跌具有決定作用。40只未股改的中小企業板上漲4.45％，中航精機、東信和平、大族激光漲停，股改先行使場外資金加緊吸納，而良好對價方案是板塊充滿誘惑力的主要原因；與此呼應，具有比價優勢的主板小盤股國通管業、金自天正、賽馬實業漲9％以上。流通盤1.5億以上的漲3.1％，而5億以上的大盤股只上漲1.12％，股本大小影響資金介入的積極性。
跌幅榜中，因媒體披露涉嫌操縱自身股票，海虹控股放量跌停。受其影響，聚友網絡、綜藝股份、數碼網絡等網絡概念股下跌2％以上。全流通股飛樂音響下跌7.28％，前期炒作資金正謀求變現出局，股權升值題材股歲寶熱電開始顯現風險。上述現象表明，股改尋寶必須與價值投資相結合，這也是理性機構應當堅持的原則。
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