證交所接過(guò)股改“指揮棒”新添兩項(xiàng)“規(guī)定動(dòng)作”

　　據(jù)新華社信息上海9月7日電（記者袁克成）9月6日，證交所接過(guò)股改“指揮棒”，發(fā)布了《上市公司股權(quán)分置改革業(yè)務(wù)操作指引》（以下簡(jiǎn)稱30條），詳細(xì)規(guī)定了上市公司股改的操作流程。而縱觀30條，有四大看點(diǎn)值得關(guān)注，其中“意向性批復(fù)”、“承諾履約擔(dān)保”等概念更是被首次提出。

　　交易所“一線指揮”

　　從30條看，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)首先就改革方案的合規(guī)性及技術(shù)可行性與交易所、結(jié)算公司溝通。這也就是說(shuō)，交易所及結(jié)算公司要首先對(duì)股改草案“把關(guān)”，在源頭上杜絕不合規(guī)、技術(shù)上不可行的股改方案出籠。而上市公司向交易所提交股改方案的時(shí)間，則由交易所統(tǒng)籌安排，股改相關(guān)股東會(huì)議的召開(kāi)時(shí)間則由交易所與上市公司協(xié)商確定。從以上規(guī)定不難看出，上市公司股改全面鋪開(kāi)后的進(jìn)展、節(jié)奏將由交易所“一線指揮”，而交易所則根據(jù)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展等因素，均衡控制改革節(jié)奏。

　　意向性批復(fù)首次“出籠”

　　為確保股改的順利進(jìn)行，“意向性批復(fù)”的要求首次被提出。30條中規(guī)定，上市公司刊登召開(kāi)股東會(huì)議的通知時(shí)，應(yīng)向交易所提交有權(quán)部門(mén)對(duì)改革方案的意向性批復(fù)。所謂有權(quán)部門(mén)的意向性批復(fù)，應(yīng)是指如果上市公司存在國(guó)有股、國(guó)有法人股，或持有外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書(shū)的，其改革方案需國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)及

　　股東溝通形式“固化”

　　30條中規(guī)定，在股改相關(guān)股東會(huì)議通知中，必須包括公司董事會(huì)組織非流通股股東與流通股股東溝通協(xié)商的安排。而上市公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)采取召開(kāi)投資者座談會(huì)、舉行媒體說(shuō)明會(huì)、進(jìn)行網(wǎng)上路演、走訪機(jī)構(gòu)投資者、發(fā)放征求意見(jiàn)函等多種形式，協(xié)助非流通股股東與流通股股東就改革方案進(jìn)行溝通協(xié)商。在前兩批股改試點(diǎn)公司中，流通股股東與非流通股股東如何溝通、怎樣溝通，都屬于“自選動(dòng)作”，其溝通形式不統(tǒng)一且缺乏規(guī)范性。而此次，30條將溝通形式固化為“規(guī)定動(dòng)作”，且要求在會(huì)議通知中披露，這就為股東間充分溝通提供了制度保障。

　　承諾事項(xiàng)要有“擔(dān)保”

　　為確保承諾事項(xiàng)的落實(shí)，30條中用較大篇幅提出了相應(yīng)要求。而特別值得注意的是，30條規(guī)定，對(duì)于改革方案中的承諾事項(xiàng)，承諾人應(yīng)當(dāng)在承諾函中載明對(duì)承諾事項(xiàng)的履約擔(dān)保安排。擔(dān)保安排包括，擔(dān)保方、擔(dān)保方資質(zhì)、擔(dān)保方式、擔(dān)保協(xié)議主要條款及擔(dān)保責(zé)任等。事實(shí)上，對(duì)于如何保證承諾落實(shí)，《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》中已經(jīng)作出了一系列安排，如對(duì)保薦人、承諾人違反承諾的行為作出處罰；對(duì)于未履行承諾時(shí)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓作出限制等等。而本次30條中，又特別加上了履約擔(dān)保安排。這就等于為承諾的落實(shí)從操作層面又加上一道“保險(xiǎn)”。

　　作者：袁克成

　　（來(lái)源：南國(guó)都市報(bào)）