領匯基金將卷土重來

　　記者　黃立鋒　深圳報道

　　在7月20日關于上市合法性的官司勝訴后，香港領匯基金何時再上市就一直是市場猜測的熱點問題之一。昨日這一問題終于有了答案，香港房屋及規劃地政局局長孫明揚表示，房委會將正式向證監會申請將領匯基金重新上市。

　　唐英年親自掛帥

　　早在8月底，為避免領匯基金重蹈去年上市受阻覆轍，確保此次上市萬無一失，港府特別成立了一個內部高層委員會，統領領匯上市事宜，由財政司司長唐英年親自掛帥，成員則包括金管局副行政總裁彭醒棠、財經事務及庫務局局長馬時亨、房屋及規劃地政局常任秘書長梁展文和財經事務及庫務局常任秘書長黎年等人。委員會的目標很明確，就是要在今年底盡快安排領匯基金上市。

　　該高層委員會8月30日曾舉行了首次會議，其下屬產業分拆出售督導小組也曾于8月31日舉行了會議，但并未發布任何信息。昨日傳來的正式消息稱，有關領匯上市的招股文件將于11月份準備，估計該基金將于年底前正式上市，而分拆上市的物業并無變化，即包括151個商業中心及7.9萬個停車位。而據昨日香港市場消息，領匯此次重新上市保薦人仍將采用原班人馬，即高盛亞洲、匯豐銀行及瑞士銀行。

　　仍可能面臨法律風險

　　領匯基金原本于去年11月24日即發布上市計劃，但由于公屋居民盧紹蘭質疑房委會是否擁有出售公屋權力，向法院提起司法復核，而迫使時任特首董建華不得不于12月19日決定擱淺領匯上市計劃。

　　此次領匯卷土重來，港府進行了大量的準備工作，評估可能面臨的法律風險。孫明揚昨日強調，為汲取去年領匯因法律訴訟而令上市失敗的教訓，此次招股會將所有風險因素在招股書中詳細披露，相信有關的風險因素不會影響對領匯的上市估值。

　　有關風險因素是什么？據香港法律界人士表示，可能來自民間反對人士的新招，即:質疑房委會將資產出售所得資金再注入領匯基金，屬于繞過立法會審批的行為，違反了《公共財政條例》，從而提起訴訟。

　　但房委會方面消息人士透露，房委會兩年前即研究過有關問題，結論是不會影響上市計劃，最壞的結果是上市后，房委會不得不將出售資產所得部分資金交回港府庫房。“如果有人藉此提出司法復核，遭指控的一方會是港府，和房委會無關，因為房委會分拆領匯上市的合法性，已經毋庸置疑。”該消息人士說。此外，據悉房委會還聘請了兩名英國御用大律師，全面評估整個上市過程中，不同階段可能遇上的法律訴訟風險和應急方案。

　　散戶和本地機構將獲更多分配

　　領匯基金2004年底上市的時候，香港全城掀起認購熱潮，可謂萬人空巷，后公開招股部份超額認購130倍，凍結2800億港元資金，為一時之最。今年領匯重來令散戶最為關心的是，去年已成功認購的投資者今年會不會獲得優先安排。對此孫明揚表示，要待

　　然而盡管未作正式公布，各種消息均表明，港府及房委會將大幅削減國際配售部分，積極增加本地散戶和本地機構投資者的認購比例。對此，一位資深市場人士的看法是，去年領匯基金在香港是一種新的投資產品，需要國際機構投資者支持，以提高上市成功率，但去年的經驗表明，本地機構和散戶對該產品非常歡迎，本著“還富于民”的宗旨，港府將大幅增加散戶和本地機構的配額。

　　在領匯去年的上市計劃中，有35％分配給國際投資者，其中9名基礎投資者(Corner　s　t　o　n　e　I　n　v　e　s　t　o　r　s　)獲分配18.8％，余下16.2％分配給了其他策略投資者和機構投資者。而在最新計劃中，據悉港府可能會把本土投資者分配比例提高到70％，甚至75％，而香港強積金(MPF)可能會獲得最高分配比例，這對香港人來說無疑是一個好消息。