節(jié)能板塊多頭能量在積聚

　　江蘇天鼎 秦洪

　　近期，市場熱錢一直圍繞著股改主題大做文章，但從盤面來看，節(jié)能板塊、新能源板塊的個股也有資金主動建倉的跡象，比如剛公布半年報10轉(zhuǎn)增10股的豐原生化(資訊 行情 論壇)就是如此。那么，如何看待這一現(xiàn)象呢？

　　高油價催生節(jié)能產(chǎn)業(yè)

　　由于石油需求不斷穩(wěn)定增長，但供應(yīng)卻存在著一定的滯后性，因此，只要自然氣候一有“風(fēng)吹草動”，石油價格就會突破一個強阻力位。近期就是因為一場颶風(fēng)橫掃美國油田，使得美國紐約商品交易所

　　我國是目前全球石油的主要進口國之一，油價的高企必然會產(chǎn)生諸多負面沖擊，在東南沿海一帶一度出現(xiàn)的成品油銷售緊張就是如此，但就如同硬幣也有正反面一樣，高企的石油價格固然會帶來負面影響，但也有積極影響，比如說催生產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，再比如說對節(jié)能產(chǎn)業(yè)與新能源產(chǎn)業(yè)會形成刺激。當然，包括太陽能等新能源產(chǎn)業(yè)由于投資周期長等因素，在短期內(nèi)難以給上市公司帶來直接的經(jīng)濟效益，而節(jié)能產(chǎn)業(yè)則不一樣，目前不少上市公司就具有節(jié)能產(chǎn)品的生產(chǎn)線，比如說華潤生化(資訊 行情 論壇)、豐原生化等擁有的乙醇汽油生產(chǎn)線就是典型。在此之前，由于油價相對低了些，這些生產(chǎn)線未能給相關(guān)公司帶來巨額利潤，但一旦油價過了臨界點，上市公司的凈利潤將出現(xiàn)突飛猛進的增長，從中就可能誕生凈利潤增長的大牛股。

　　節(jié)能板塊進入熱身階段

　　從目前相關(guān)信息中，的確也可以看出相關(guān)節(jié)能類上市公司的業(yè)績存在著質(zhì)變的可能。比如說豐原生化，該公司在今年二季度收購的宿州生化公司，在2004年的凈利潤還是虧損2349.45萬元，但到了2005年1月至2月，不僅僅扭虧為盈，而且凈利潤高達483.46萬元。可見，隨著油價的不斷上漲，宿州生化的盈利能力就會越強，因為該公司主導(dǎo)產(chǎn)品環(huán)氧乙烷在石油價格達到55美元/桶時的價格為17000元/噸；在45美元時，是14000元/噸；而目前油價一直穩(wěn)定在60美元/桶，該產(chǎn)品價格面臨又一次上漲。可想而知，宿州生化將成為豐原生化的經(jīng)營新亮點，甚至有行業(yè)研究機構(gòu)稱豐原生化由于擁有宿州生化而具備了一定的石油概念。我們認為，公司2005年全年的業(yè)績將值得期待。

　　同時，節(jié)能板塊還擁有廣闊的政策扶持背景，而且這種扶持背景會因為油價的持續(xù)高燒而得到加強。一方面是因為政府會通過政策推動乙醇汽油等節(jié)能產(chǎn)品的推廣，從而使得生產(chǎn)乙醇汽油的上市公司主營業(yè)務(wù)收入迅速增長，迅速躍過盈虧臨界點。還以豐原生化為例，目前公司擁有12萬噸/年燃料乙醇的生產(chǎn)能力，公司所在地的安徽已于2005年3月26日公布180號令—《安徽省推廣使用車用乙醇汽油管理暫行辦法》，辦法中規(guī)定，在安徽省行政區(qū)域內(nèi)所有加油站都得銷售車用乙醇汽油。另一方面則是因為高油價會倒逼政府出臺針對節(jié)能產(chǎn)業(yè)的扶持政策，比如說提高乙醇生產(chǎn)線的補貼等，在豐原生化日前的公告中就可看出，政府對乙醇補貼價格在2005年達到了1883元/噸。所以，高油價已經(jīng)為節(jié)能產(chǎn)業(yè)提供了發(fā)展空間。

　　關(guān)注盈利能力

　　當然，在操作中，投資者也要清醒地認識到，節(jié)能板塊中除了部分上市公司具有較為堅實的產(chǎn)業(yè)支撐外，絕大多數(shù)上市公司尚未進入到產(chǎn)業(yè)回報階段，而光靠概念是支撐不起來上市公司二級市場股價持續(xù)走高的。也就是說，在節(jié)能板塊中，包括前期一度熱炒的熱門股，雖然擁有節(jié)能概念，但由于相關(guān)節(jié)能產(chǎn)品目前并不會給公司帶來多大的現(xiàn)金流回報，所以當前還是以觀望為上策。

　　因此，在操作中，我們建議投資者重點跟蹤豐原生化、華潤生化等產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)相對扎實，節(jié)能產(chǎn)業(yè)能夠給公司帶來凈現(xiàn)金流的上市公司，其中豐原生化尤其值得關(guān)注，不僅僅在于公司新收購的宿州生化，而且還在于公司的乙醇汽油。只要油價繼續(xù)高企，那么該股的股價就有可能繼續(xù)沖高。此外，該股在近兩個交易日的放量大漲中似乎顯現(xiàn)出了基金等機構(gòu)投資者建倉的身影，值得高度關(guān)注。同時，雙良股份(資訊 行情 論壇)也擁有節(jié)能建筑產(chǎn)業(yè)的特征，也可關(guān)注。另外，對于特變電工(資訊 行情 論壇)、G天威等新能源產(chǎn)業(yè)的個股也可關(guān)注。