搶灘中國銀行業(yè)外資放手一搏

　　記者石朝格

　　離中國銀行業(yè)全面開禁的“最后大限”還有一年零三個月，外資金融機構(gòu)已開始加速搶灘中國。

　　8月31日，與蘇格蘭皇家銀行“聯(lián)姻”之后，中行又與第二家戰(zhàn)略投資者——新加坡政

府投資代表人淡馬錫公司正式簽定入股協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，淡馬錫將以31億美元購入中行10％股份；無獨有偶，在中行簽定入股協(xié)議的前一天，高盛牽頭的收購團也簽署了一份諒解備忘錄，高盛、安聯(lián)、美國運通同意出資約30億美元，購買中國工商銀行(I　C　B　C　)10％左右股份。

　　近期一樁樁閃電似的聯(lián)姻，也折射出外資參股國內(nèi)銀行的一些鮮明變化:參股路線變寬，中資主動權(quán)限加大，股權(quán)比例爭奪趨緩。面對這些變化，

　　參股路線變寬

　　面對中國境內(nèi)日益緊缺的銀行資源，外資金融機構(gòu)的“胃口”已越來越大，其參股路線也由原來的從股份制商業(yè)銀行、一線城市商業(yè)銀行到國有商業(yè)銀行，演化為全面出擊之勢，甚至連負擔(dān)較重的農(nóng)信社也不放過。

　　8月15日，上海農(nóng)信社傳來消息，待該社變身上海農(nóng)村商業(yè)銀行成功之后，澳大利亞第三大銀行澳新銀行將購進該行最高19.9％的股份。據(jù)澳新銀行上海分行副行長朱忻透露，澳新銀行的參股方式與蘇格蘭銀行、美洲銀行參股中行、建行無異，外資購買價格都高于創(chuàng)立股東原始入股價格，該行之所以會選擇這家農(nóng)村銀行，主要是看中了它比較完備的網(wǎng)絡(luò)以及在上海郊縣的營業(yè)優(yōu)勢。

　　此前，荷蘭合作銀行也已經(jīng)和杭州市區(qū)(農(nóng)村)信用聯(lián)社有過接觸，待監(jiān)管當(dāng)局與當(dāng)?shù)卣�府批�?zhǔn)之后，雙方的合作將進入實質(zhì)性階段。

　　外資還逐步把目光轉(zhuǎn)移到了二線城商行。

　　日前，濟南市商業(yè)銀行與澳洲聯(lián)邦銀行的戰(zhàn)略合作已獲銀監(jiān)會正式批準(zhǔn)，澳洲聯(lián)邦銀行出資1.4億元持有濟南市商業(yè)銀行增發(fā)后11％的股份；7月，名不見經(jīng)傳的

　　來自銀監(jiān)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有10多家中資銀行先后得到花旗、匯豐、美國銀行、蘇格蘭銀行等多家外資金融機構(gòu)的戰(zhàn)略入股。畢馬威預(yù)測，中國將從2005年下半年起進入金融并購的活躍時期，并在2007年時出現(xiàn)一次高潮。

　　中資主動權(quán)加大

　　在外資全面進入國內(nèi)銀行業(yè)的同時，中資銀行在“談判桌上”的主動權(quán)也隨之增大。以廣發(fā)行為例，前來參與收購其股權(quán)的外資金融機構(gòu)有近十家，“它們開出的條件已較為接近我們的目標(biāo)。”廣發(fā)行的某高層坦言，由于存在競爭，該行擁有了很大的選擇權(quán)，據(jù)他估計，事情如果進展順利，明年年初就會有一個結(jié)果。

　　“這在以前是不可想象的事情。”華夏銀行董事辦主任張?zhí)�奇告訴記者，該行的引資工作已進行了兩年多時間，其間，有過接觸的外資機構(gòu)不下十家，但由于對方開出的條件太過苛刻，使得合作一直難有實質(zhì)性進展。

　　張?zhí)�奇告訴記者，以前外資要么對股權(quán)比例要求過高，要么股價壓得過低，要么要求拿走你的核心業(yè)務(wù)，參股條件都開得過高，但進入2005年以后，這種情況開始有所轉(zhuǎn)變，“我們明顯地感覺到它們比我們還著急”。其中，意愿最強烈的要屬德意志銀行，該行吸取了入股中行失敗的教訓(xùn)，在與華夏的接觸中，“把調(diào)子放得很低”，其收購價極有可能超過華夏目前的A股股價。

　　同樣，另一家外資金融巨頭花旗集團在入股建行受挫后，仍未放棄其參股的意愿。在選定美洲銀行之前，建行一直對花旗集團情有獨鐘，但花旗集團卻“三心二意”，在與建行談判的同時又悄悄與中行緊密接觸，這令建行高層大為不滿，把該集團排除在外。

　　隨之，花旗集團也失去建行IPO承銷資格，為了修復(fù)與建行的關(guān)系，挽回失去的單子，日前，花旗頻頻派人來北京與建行進行溝通，表示仍將愿意參股建行，希望能重新獲得主承銷商資格，但建行仍堅持主承銷商資格與參股掛鉤。

　　“現(xiàn)在，淡馬錫和JP摩根都在跟我們進行談判。”建行一位不愿意透露姓名的人士表示，至于會否與花旗合作，那就要看它的誠意了。

　　股權(quán)比例爭奪趨緩

　　種種跡象表明，中外資在股權(quán)比例方面的爭奪已開始變緩。

　　從近期發(fā)生的幾起收購案例來看，外資的持股比例都在10％以內(nèi)，蘇格蘭皇家銀行和美國銀行認(rèn)為，雖然這些大銀行不可能交出控制權(quán)，但它們擁有的龐大分銷網(wǎng)絡(luò)，為其進入中國做了很好的“鋪墊”。匯豐與花旗集團等在泛亞地區(qū)擁有業(yè)務(wù)的銀行也放棄了“購入規(guī)模較小、將來可能控制的銀行”的策略。

　　而在幾年前，外資機構(gòu)入股國內(nèi)銀行的前提還是“最上限的股權(quán)比例”，因為在外資看來，如果持股過低，它們充其量也只是一個“道具”，根本沒有話語權(quán)。

　　對此最大的港資銀行——東亞銀行中國區(qū)主管余學(xué)強說，東亞入股中資銀行有一個硬性指標(biāo)，那就是要盡可能爭取更多的股權(quán)，最好是能夠控股，因此東亞一直都在等待時機，而近期一些國外機構(gòu)的舉動讓東亞倍感壓力，不得不降低原來的標(biāo)準(zhǔn)，具體來說，股權(quán)比例僅只是一個參考指標(biāo)，以求在年內(nèi)盡快參股1—2家中資銀行。

　　澳洲聯(lián)邦銀行的一位董事則表示，盡管有些股東之前一直堅持，要么全資收購目標(biāo)公司，要么干脆一分錢也別投，這樣才能很好地控制投入資本被管理層揮霍的風(fēng)險，但后來還是放棄這樣的想法，并相信有限的股權(quán)日后也會為他們帶來極大的收益，這是任何外資銀行靠自己單打獨斗都不可能實現(xiàn)的。目前該行持有濟南市商業(yè)銀行11％的股份。