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在經歷了連續三個交易日的小幅調整后，周三大盤終于收出一根中陽線。受市場短線再度轉強的刺激，場內個股活躍度顯著提升。昨日盤中個股呈現普漲格局，市場熱點主要圍繞著防御性投資品種與實質性受惠題材兩條主線展開。我們認為，短期內熱點可能會圍繞著兩條主線反復活躍。
防御類股票再度受寵
8月31日，兩市上市公司半年報披露工作落下帷幕，統計顯示，已披露今年半年報的共1386家上市公司，加權平均每股收益為0.138元，較去年同期0.141元的業績水平下降了約2％。上述統計數據的公布，在一定程度上加重了投資者對宏觀調控將給上市公司未來業績水平帶來負面影響的擔憂，促使周三盤中部分防御型個股再度走強。具體看，以下兩個防御性板塊昨日表現最為出色。
生物醫藥股可能中線走強。盤面顯示，周三，太極集團、羚銳股份、金花股份與美羅藥業等四只醫藥股以漲停板收盤，領漲當日大盤；此外，京新藥業、通化東寶、三普藥業與桐君閣等醫藥股也位居當日兩市漲幅榜前列，短線資金流入醫藥板塊的跡象非常明顯。就后市來看，一方面，醫藥行業屬典型的防御性行業，受宏觀調控的負面影響程度非常有限，這為資金中線入駐醫藥股提供了充分理由；另一方面，二十一世紀被喻為“生物工程的世紀”，生物醫學領域的快速發展，將有望不斷提升生物醫藥股的想象空間。事實上，重慶啤酒股價近兩日的大幅走強，與該公司擁有的乙肝疫苗題材就有很大關聯度。預計后市那些公司基本面具備良好發展前景的生物醫藥股有望中線走強，海王生物、華神集團與恒瑞醫藥等個股值得積極關注。
零售股仍有上漲潛力。周三，百貨零售股走勢異常強勁，杭州解百與華聯股份兩只零售股當日以漲停板收盤，廣州友誼、百大集團與武漢中商等個股短線漲幅也非常可觀。筆者認為，零售股短期走勢之所以明顯強于大盤，一是在于統計顯示，今年上半年零售行業上市公司實現凈利潤同比增長幅度達到近20％，防御性優勢明顯；二是在于零售行業企業普遍存在潛在的收購兼并題材。隨著防御類股票上漲行情的不斷深化，零售股將有更進一步的表現機會，如廣州友誼與武漢中商等個股后市應有較大上漲潛力。
實質性題材股漸走俏
周三，ST板塊的全面回調，使得純概念炒作行情退潮；取而代之的是有實質性題材的股票開始受到關注，比如，持有其他上市公司法人股的法人股板塊。
股權分置改革的全面展開，意味著前幾年上市公司的“法人股掘金熱”已進入收獲季節，一批持有其他上市公司法人股的公司，將因股改而獲得非常可觀的股權溢價收益，對法人股板塊的炒作也應運而生。盤面顯示，因持有15742.35萬股民生銀行法人股，歲寶熱電最近6個交易日累計最高漲幅已高達60％，成為近日法人股板塊行情的領頭羊。受該股持續走強的刺激，大股東為華夏銀行第一大股東的首鋼股份近兩日走勢也異常強勁；另外，深寶安A、新希望、雅戈爾、華資實業與東方集團等法人股題材類個股也紛紛位居周三兩市漲幅榜前列。
值得注意的是，雖然就目前來看，法人股板塊的強勢格局有望進一步延續，但由于股改過程中法人股獲得流通權只能給持股者帶來一次性的股權溢價收益，屬典型的“非經常性收益”，相關上市公司的中、長線投資價值最終還是由公司自身質地決定，法人股板塊走勢短期的崛起只能為投資者提供一個階段性的交易機會。
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