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EPS 若即若離GDP


http://whmsebhyy.com 2005年09月01日 08:01 中國(guó)證券報(bào)

  (上接A01版)其次,某些行業(yè)非市場(chǎng)化的定價(jià)機(jī)制,也是宏微觀步調(diào)不一致和企業(yè)增收不增利的重要原因。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)步入新一輪增長(zhǎng)期,類似成品油這樣的產(chǎn)品,其價(jià)格隨著需求的增長(zhǎng)而上漲,相關(guān)企業(yè)的效益也因此提高;但是,當(dāng)價(jià)格達(dá)到一定水平后(這又往往伴隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步入平穩(wěn)階段),出于多方面的考慮,政府會(huì)限制價(jià)格的繼續(xù)上漲,企業(yè)因此無法將成本的上升轉(zhuǎn)移給消費(fèi)者,從而造成這類行業(yè)利潤(rùn)難以繼續(xù)增長(zhǎng)甚至下滑。

  第三個(gè)原因在于部分企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)偏離了利潤(rùn)最大化。某些上市公司除了承擔(dān)為股東創(chuàng)造價(jià)值的任務(wù)外,還多多少少被壓上為地方創(chuàng)造就業(yè)和稅收的擔(dān)子。而后者的必要條件是一定數(shù)量的產(chǎn)值或主營(yíng)收入。當(dāng)這一產(chǎn)值超過了最佳盈利規(guī)模時(shí),增收不增利也就在所難免。


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