中國陜西民企首家實現海外兩地主板上市

　　陜西民企博迪森先后登陸法蘭克福和全美證券交易所

　　本報記者 禹剛 發自北京

　　以生產化肥為主的陜西民企楊凌博迪森(下稱“博迪森”)近日掛牌全美證券交易所(AmericanStockEx-change)，同時以歷時50天的速度刷新了從場外交易市場(OTC)申請升板獲批

到全美證券交易所的最短紀錄，至此，這家不為人所關注的中國民企已經開創了首家海外兩地主板上市的先河。分析師認為，在當前國內民企融資環境較緊的情況下，以稀釋控制權換取發展資金的選擇，不失為一條現實之路。

　　博迪森從7月7日開始申報到8月22日最終批準僅用50天，成為美國境外企業在全美證券交易所升板成功的最新紀錄，在此之前博迪森在華爾街投行美國紐約集團(NYGG)的幫助下，于2004年3月1日在美國納斯達克創業板OTCBB成功上市，而去年7月5日又在法蘭克福證交所成功掛牌，在中國民營企業中第一個實現海外兩地上市。

　　而據一投行人士透露，作為一家生產農藥、新型肥料、復混肥料等產品的民營企業，博迪森還有可能在未來三個月登陸倫敦證交所創業板AIM，再融資約1800萬美元，而且這將成為中國第一家在海外三地上市的中小民營企業。該公司董事長王瓊此前接受《第一財經日報》采訪時透露，已經收到英國使館邀請函，不日將赴英路演。

　　新華信投資顧問有限公司副總經理姜寧昨日接受本報記者采訪時表示，類似博迪森這樣的民營企業，在國內融資環境較緊的情況下，走出國門吸引資金，“是合理的選擇，也是現實之路。”

　　他認為，既然國際資本市場歡迎博迪森，證明類似的中國民企在國際上是有競爭力的，而國際資本市場對上市公司的監管壓力，也能促使中國民企更快提高公司治理標準、更規范和更健康的發展。

　　“現今的民營企業主，不再是以往的‘大老粗’，而是有理性、有規劃的一輩了，孰輕孰重他們很有分寸。”姜寧笑稱。他認為即便企業的控制權被稀釋，但畢竟融到了能支持企業發展的資金，而融資所得也畢竟大于上市的各種花費，“這是一個見仁見智的問題。”

　　王瓊透露，預計的這筆高達1800萬美元的融資相當于企業目前凈資產的兩倍，將會加快博迪森占領更多中國生物化肥市場的步伐。而在今年1月份出版的《福布斯》雜志所評選的中國100強成長性企業榜中，博迪森也位列其中。

　　紐約國際集團北京代表處首席代表潘君諾表示，兩年前博迪森只是陜西楊凌農業示范區一家普通的小企業，而今則成為在有90年歷史的全美證券交易所掛牌的亞洲首家農化企業，已經在一個全新的層面上進入了國際投資者的視野。

　　博迪森在全美證券交易所的股票代碼是BBC，8月26日掛牌當日開盤價在6.5美元，以總股本1700萬股計算，當天市值已達1.1億美元。

　　但姜寧也強調，對中國民企而言：“海外融資是把雙刃劍，上市也不能保證一好百好。”目前中國在海外上市的民營企業，尤其在OTCBB市場的企業步入了一個尷尬境地：除了個別幾只股票能維持中等股價甚至升入主板，大多數淪為“沉寂股”，交投清談，缺乏投資者問津。

　　潘君諾則以很多民營企業選擇的OTCBB市場為例表示，截止到2005年6月底，在OTCBB上市的70多家中國公司中，股價在3美元以上的只有7家，還有大約50家企業的股票長期在1美元以下。這意味著，在3美元以下被視為垃圾股的美國，90%的中國概念股是垃圾股，這讓中國企業的海外融資之路舉步維艱。

　　針對小企業融資困難的問題，銀監會7月28日發布了《銀行開展小企業貸款指導意見》，從小企業貸款政策、程序、方法、激勵約束機制等方面對銀行提出指導性意見。銀監會領導日前也表示，將對現有法規中不利于開展小企業貸款的條款進行梳理，并協調有關部門對其中不合理的內容加以修正，為小企業貸款提供良好的法律法規環境。

　　昨日，在全美證券交易所，博迪森的收盤價為6.85美元，比上一交易日上漲10美分，升幅為1.24%。