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東平
證交所一線監(jiān)督。由證交所對股改進行業(yè)務指導,根據(jù)均衡控制改革節(jié)奏的需要，與公司商定相關股東會議的召開時間，證交所還將對相關當事人履行承諾義務及改革完成后公司的原非流通股股東出售股份實施持續(xù)監(jiān)督。
股改動議降門檻。股改提議不再需要“非流通股股東一致同意”，只要“單獨或合并持有公司三分之二以上非流通股份的股東”動議便可。這使一些非流通股中的“失蹤者”及“釘子戶”阻礙股改的可能性降低。
提供退出機制。不愿進行股改的非流通股股東，公司可按照公平價格對其持股進行收購、回購，或由其他股東先行代為執(zhí)行對價安排等。
簡化股改流程。自相關股東會議通知發(fā)布之日起，公司就開始進行溝通，時間僅為10天，調(diào)整為協(xié)商結(jié)果公布、公司股票復牌后,不得再次修改改革方案。這樣安排使改革周期縮短為30天左右，并可減少可能存在的股價操縱。
特殊公司特殊辦法。將“臨時股東大會”進一步明確為A股市場“相關股東會議”，回避B股、H股股東參與；存在重大問題的公司，如有關風險消除，也可進行改革。
必須穩(wěn)定股價。改革方案中應當包括適合公司情況的股價穩(wěn)定措施。股價穩(wěn)定措施可以采用大股東增持股份、上市公司回購股份、預設原非流通股股份實際出售的條件、預設回售價格、認沽權(quán)等具有可行性的方式。
明確懲罰措施。在改革方案中做出承諾的股東，未能切實兌現(xiàn)承諾或者約定的，證券交易所對其進行公開譴責，中國證監(jiān)會責令其改正，并在3年內(nèi)不接受該股東及其重要關聯(lián)方作為發(fā)起人的公司首次公開發(fā)行股票申請；利用不正當手段干擾其他投資者正常決策，操縱相關股東會議表決結(jié)果，或者進行不正當利益交換的，情節(jié)嚴重的將認定主要責任人員為市場禁入者。
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