基金上半年虧約60億 新基金分紅潛力值得關(guān)注

　　記者 徐國杰 上海報(bào)道

　　據(jù)天相統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，所有181只披露半年報(bào)的基金今年上半年實(shí)現(xiàn)凈收益為負(fù)的26.47億元，截至上半年末帳面浮虧33.51億，合計(jì)經(jīng)營業(yè)績?yōu)樨?fù)的59.98億。不過，具體來看，在可比的非貨幣型基金中，有38只基金今年以來取得正的凈值增長，凈值增長率居前的包括富國天益價(jià)值、廣發(fā)穩(wěn)健增長等。其中，富國天益以9.92％的凈值增長名列榜首。

　　全行業(yè)虧損和少數(shù)富裕戶

　　相對于此前已經(jīng)公布過的2005年第一、二季度報(bào)告，基金半年報(bào)增加披露了資產(chǎn)負(fù)債表、經(jīng)營業(yè)績表等，這其中最直觀，最能說明問題的分別是凈收益、可供分配凈收益、未實(shí)現(xiàn)利得及經(jīng)營業(yè)績這幾個(gè)指標(biāo)，凈收益是基金當(dāng)期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的收益，經(jīng)營業(yè)績表中的未實(shí)現(xiàn)利得則是以報(bào)表截止日

　　從可比的統(tǒng)計(jì)口徑來看，截至2005年上半年末，可比的127只基金實(shí)現(xiàn)凈收益為負(fù)的22.65億，帳面浮虧19.25億，經(jīng)營業(yè)績?yōu)樨?fù)的41.9億。同比的數(shù)據(jù)顯示，2004年上半年末，這些基金實(shí)現(xiàn)凈收益126.66億，可見從2003年末起步的這波行情使這些基金實(shí)現(xiàn)了巨額利潤，但帳面浮虧也達(dá)到了驚人的199.84億，呈現(xiàn)全行業(yè)整體虧損的局面，可見2004年4月后市場的大幅下跌使一些基金損失慘重。

　　同樣的，在今年上半年，基金業(yè)凈收益整體表現(xiàn)為負(fù)數(shù)，可見市場環(huán)境之惡劣。有基金經(jīng)理表示，2005年上半年的證券市場可以說基本上是一個(gè)逐波下行的走勢，上證指數(shù)下跌了14.65％創(chuàng)下八年新低，深圳綜指下跌了17.44％，上半年市場在兩會預(yù)期和跌破千點(diǎn)時(shí)有過幾波反彈。但是這幾波反彈持續(xù)的時(shí)間越來越少，反彈幅度也有限，基金的核心資產(chǎn)受到打擊，市場熱情轉(zhuǎn)移至尋寶游戲。也正是在這種市場環(huán)境下，有些基金抓住機(jī)會及時(shí)兌現(xiàn)了利潤，在下跌市中取得正收益。如在四月份，海富通精選基金選擇在一些強(qiáng)勢股上兌現(xiàn)了部分利潤，同時(shí)換入一些波動率較低的

　　還有些基金在上半年借反彈之機(jī)進(jìn)行了大規(guī)模的結(jié)構(gòu)調(diào)整，規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)。如國聯(lián)安德盛小盤基金，在上半年該基金的股票倉位低于行業(yè)平均水平，并進(jìn)行了兩次大規(guī)模減持。一次是在2月市場反彈期間，另一次是在4月上旬反彈時(shí)進(jìn)行了較大規(guī)模的減倉，在二周內(nèi)使股票倉位降低了約9個(gè)點(diǎn)，同時(shí)大幅度降低了基金的持股數(shù)量，而通過這兩次大規(guī)模減倉，使該基金上半年在很大程度上規(guī)避了市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，凈值表現(xiàn)超越業(yè)績基準(zhǔn)。

　　分紅潛力值得關(guān)注

　　在投資者分析考察一只基金的各項(xiàng)指標(biāo)時(shí)，基金的投資能力顯然是最為投資者所看重的。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)也顯示，今年上半年業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健的基金大都出現(xiàn)了資金的凈流入，

　　投資那些業(yè)績在增長的基金固然沒有錯(cuò)，但事實(shí)上，有些基金雖然凈值增長，單位凈值也在面值以上，但是可供分配的凈收益仍為負(fù)數(shù)，根據(jù)規(guī)定，基金當(dāng)年收益應(yīng)先彌補(bǔ)上一年虧損后，才可進(jìn)行當(dāng)年收益分配，并且在分配后，份額凈值不能低于面值，因此投資者可能一時(shí)難以取得分紅回報(bào)。

　　在市場的持續(xù)下滑中，基金業(yè)原先取得的利潤也被抹平。從整體來看，2005年上半年末基金業(yè)可供分配的凈收益為負(fù)的41.42億，同比去年的100.82億，真是不可同日而語。不過，即便在這樣的市場環(huán)境下，仍然有一些基金依靠出色的選股能力，不但戰(zhàn)勝大盤，取得正的凈值增長率，還給投資人帶來的實(shí)實(shí)在在的收益。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，剔除貨幣基金后，有32只基金的可供分配凈收益為正數(shù)，這些基金具備較大的潛在分紅條件。這其中一個(gè)突出的代表即富國天益，截至上半年末，該基金取得9.92％的凈值增長率，份額凈值為1.081元，凈收益和可供分配凈收益均為正數(shù)，具備了分紅條件。果然，就在日前，富國天益實(shí)施了第五次分紅，每單位分紅4分，累計(jì)分紅已達(dá)每份0.12元。如果一個(gè)投資者在一開始就持有天益基金至今，不考慮費(fèi)用因素，不但已經(jīng)收回了12％的投資額，而且還使資金在連續(xù)下跌的市場中得到了極大的增值。

　　此外，還有一個(gè)值得注意的特點(diǎn)是，一些沒有歷史包袱的新基金也具備了分紅條件，在32只可供分配凈收益為正數(shù)的基金中包括了富國天瑞、友邦華泰盛世中國、湘財(cái)預(yù)算等眾多新基金。有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，由于這些基金是在市場低迷期發(fā)行成立，在低位介入股市，如果把握住市場機(jī)會，應(yīng)該能取得良好業(yè)績。如成立于今年4月的友邦華泰盛世中國基金，上半年末實(shí)現(xiàn)400多萬凈收益和300多萬可供分配凈收益，其單位凈值也在面值之上，具備分紅條件。事實(shí)上，友邦華泰盛世中國基金即在日前實(shí)施了每1份分配3分的分紅計(jì)劃。可分配凈收益理應(yīng)成為投資者投資的一個(gè)依據(jù)，不過具體問題還需具體分析，有基金實(shí)現(xiàn)凈收益較少甚至是負(fù)數(shù)，但帳面浮盈很高，也有可能是因?yàn)榛�金�?jīng)理看好后市及對其所重倉股票的認(rèn)可，寧愿持有，如果策略得當(dāng)，投資者一樣能通過凈值增長實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。