股市還有哪些焦點 新莊股還能狂多久

　　《關于上市公司股權分置改革的指導意見》

　　○根據股權分置改革進程和市場整體情況,擇機實行“新老劃斷”

　　○完成股改的上市公司優先安排再融資,可以實施管理層股權激勵,同時改革再融資監管方式,提高再融資效率

　　○對同時存在H股或B股的A股上市公司,由A股市場相關股東協商解決○對于績差公司股改,鼓勵以注入優質資產、承擔債務等作為對價

　　○通過大股東股份質押貸款、發行短期融資券、債券等商業化方式,為上市公司大股東增持股份提供資金支持

　　本報訊 (記者 楊欣) 經國務院同意,中國

　　業內人士認為，盡管《意見》為后續股改的全面鋪開奠定了扎實的基礎，但還是以框架性意見為主。目前股市還有幾個焦點問題值得關注。

　　焦點一：新莊股還能狂多久？

　　有市場人士指出，目前股市新莊股現象很突出，《意見》并沒有涉及到這方面的問題。而前期一些“新莊股”的表現更是讓管理層措手不及。

　　“大部分復牌后股價出現大幅下滑的試點股，都有莊股的嫌疑。”不管是績優股G華海、藍籌股G申能，還是高對價股G物華、G宏盛(資訊 行情 論壇)，表現都越來越差。相反，氯堿、輪胎之類個股則是日日瘋漲。“只要有方案，哪管什么業績、講什么價值？”有業內人士如此評價。

　　而廣發證券一位分析人士告訴記者，機構利用股改概念造就新莊股的現象日漸突出。他們的操作思路是：利用市場對股改方案的不良預期趁低吸貨，在方案初次出臺后利用股價波動洗盤，等最終方案被市場接受后，在股價走好之際實現出貨目的。

　　業內人士認為，《意見》在控制市場風險方面稍顯欠缺。更何況莊股中機構的操縱行為界限非常模糊，監管難度本就很大，如果后續沒有一些監控市場的細則，“新莊股”的現象仍然會是“禁而不止”。

　　焦點二：財務費用誰支付？

　　股改全面推行后,另一個比較敏感的問題就是相關財務費用誰來支付的問題，但昨日的《意見》中也沒有提及這點。

　　從此前試點企業的操作來看,這筆費用通常被攤到上市公司頭上。而這一大筆費用不僅可能對上市公司正常生產經營造成影響，還可能影響上市公司的持續經營能力。“有些公司連日常支出都成問題,更別說這項額外的股改支出了。這個問題希望能得到比較好得解決。”

　　此外,上市公司承擔費用，其實相當于所有股東都要承擔費用。如果H股和B股股東不獲對價,要求其承擔改革成本似乎也很難說得通。

　　焦點三：停牌制度能否改進？

　　近日業內呼聲很大的封閉性停牌制度在《意見》中并沒被提及。封閉性停牌制度指的是，股改企業

　　專家認為，股改中使得“類別投票”制打折扣的細節漏洞就是股改的停牌制度。從公平公正的角度講，股改這樣涉及重大利益調整的事情，只要上市公司確定要搞，就應該進行封閉性停牌，從公司決定要股改就停牌，然后公布方案、股東溝通、修改方案等，一直停牌到類別股東表決完成并實施方案后，這樣才可以得出比較真實客觀的民意。