G寶鋼與權證逆動跡象值得思考

　　寶鋼權證(資訊 行情 論壇)繼續飚升 換手率超過300%

　　G寶鋼(資訊 行情 論壇)與權證逆動跡象值得思考

　　□ 本報記者 白嶺

　　周二寶鋼權證一枝獨秀，兩市大盤則受冷落。繼首日以83%的漲幅巨單封于停板位之后，寶鋼權證再度狂漲直逼1.84元的漲停價位。高達330%強的換手率充分顯示了其濃重的投機氣氛。而早盤買入的投機客如果在最高位附近當日T+0賣出，則立即獲利40%以上。

　　寶鋼權證的全日成交達到1283萬手，換手率超過300%，成交金額達到21億元。市場人士認為，由于權證炒作本身所具有的投機性，特別是T+0的交易方式，以及權證炒作所帶來的巨大利益誘惑，各路資金介入到權證的炒作是不可避免的。

　　而因為寶鋼權證的盤子太小了，供需矛盾十分明顯，對其盤子的操縱也是在意料之中的。目前權證市場規模小，僅有寶鋼一家發行權證。此次上市的寶鋼權證僅有3.877億份，即使按照最新收盤價計算，市值也僅有6.11億元，比深滬兩地很多上市公司的流通市值都要小。

　　從寶鋼權證今日走勢看，其炒作有基本到位的跡象，尾市的殺跌一方面有平倉盤的因素，另一方面也有價格高估后的回歸因素。權證炒作將有可能降溫。但權證的稀缺特性以及T+0的交易方式還是將吸引短線資金在里面搏殺。

　　作為衍生品的權證火暴上漲，而股票主體的G寶鋼卻冷靜異常。在兩天的交易中，寶鋼權證和G寶鋼甚至出現了明顯的逆向運動，權證狂漲的兩日，寶鋼鐵都收出陰線。這一現象值得思考。

　　長期看，權證波動方向和A股的波動方向是一致的，但由于寶鋼權證距離行權期還有較長時間，短期內，市場供求關系決定了寶鋼權證的短期走勢。寶鋼的認購權證具有期貨的意義，其可以在存續期內投機賣出，也可以在存續期滿時投資買入。因為與股票相比，權證投資不僅更遠離“實體經濟”意義上的現貨，而且其要求的投資本錢更少，所以權證的投機性便比股票更強。而且，我國股票投資中被限制的“T+O”交易方式再現權證交易市場，交易時限被縮短，交易效率被提高，這將使得權證能吸引更多的短線投機力量介入炒作。由于寶鋼權證作為近年來首只股市衍生產品登陸A股市場，其稀缺性更是引發投機資金的踴躍搶購，從而推動權證一路飆升。

　　市場分析人士認為，本次權證先行暴漲，寶鋼低調運行有可能是資金布局上的一個時間差。部分機構可能通過控制G寶鋼籌碼來平衡權證價格，因此，分析人士建議，激進的投資者可關注寶鋼權證的短線投機機會，而穩健的投資者不妨關注G寶鋼的走勢。