寶鋼權證漲停帶來三大疑惑

　　疑惑一：誰在狂炒？

　　當

　　昨天，寶鋼權證成交明細顯示，成交金額主要來自5個席位：民族證券深圳深南中路營

業部、中信證(行情 論壇)券(資訊 行情 論壇)深圳湖貝路營業部、中信萬通證券深圳新聞路營業部、申銀萬國(資訊 行情 論壇)上海新昌路營業部和南京證券上海南車站路營業部。

　　這5個營業部總共成交4734萬元，占寶鋼權證全天成交金額1.76億元的26.89%。而其中沒有一個基金席位集中的營業部，更不是游資的大本營。

　　由此至少可以看出，基金沒有大規模參與權證買賣。持有寶鋼權證的基金經理昨日表示：“寶鋼權證一開盤就漲停，的確出乎意料，我們還要看看再決定是否賣出。”

　　那么，昨天在漲停板上接盤的資金又是哪路神圣呢？

　　疑惑二：漲停異常？

　　根據有關規定，上證所對權證交易進行實時監控，對存在異常交易，或內幕交易、市場操縱嫌疑的，視具體情況可以口頭警告相關人員、約見相關人員談話、限制出現重大異常交易情況的證券賬戶的權證交易、向證監會報告。寶鋼權證以漲停開盤是否算是異常？相關法規中沒有衡量“異常”的標準。市場分析人士認為，從成交席位的分布看不出寶鋼權證有異常情況。由于寶鋼權證開盤就漲停，也不會出現重大異常交易的賬戶。上證所副總經理劉嘯東此前公開表示，寶鋼權證不允許失敗，將調用一切資源全力配合其平穩上市，包括準備引入做市商制。昨天開盤即漲停，能證明寶鋼權證成功了嗎？

　　疑惑三：歷史重演？

　　寶鋼權證的瘋狂又將歷史拉回到投資者眼前。1992年11月5日，深市第一張權證深寶安(資訊 行情 論壇)權證上市開盤價為4元，從上市到1993年11月2日停止交易的1年中，最高曾炒到23.6元，較開盤價上漲490%，最低價即摘牌價為2.35元，1年中震幅達900%。

　　1994年11月至12月，有些權證的價格遠遠高于認股股票的價格。例如，中意A權開盤價格為5元，股票開盤價僅為4.01元，權證價格高出認股股票近25%；江蘇悅達1994年12月26日開盤價為12.60元，而悅達A1權竟然開出15.5元的高位，高于認股股票2.9元。

　　華西證券分析師張奇認為，現在的投資者比原來要理性得多，歷史不會重演。但不能不提醒的是，一只股票下跌50%可能要花半年甚至更長時間，但腰斬一個權證可能無須1個月。

　　作者：蔡戰波 每日經濟新聞