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文/曹海菁
保險(xiǎn)資金近期在股票、基金、債券上的投資可謂順風(fēng)順?biāo)?jù)保監(jiān)會(huì)權(quán)威人士透露，截至7月底，保險(xiǎn)資金在股票市場上已整體實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，基金投資浮虧減少了三分之二，債券投資上半年收益率達(dá)到4％以上，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在債券等固定收益品種投資領(lǐng)域已形成核心競爭力。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保險(xiǎn)資金近來的“運(yùn)氣”是制度建設(shè)所帶來的，是制度完善帶來了盈利。
制度空白造成投資虧損，對保險(xiǎn)資金來說是個(gè)老問題。資料顯示，保險(xiǎn)資金在封閉式基金上的浮虧最高曾達(dá)100億元左右，而持續(xù)下滑的基金走勢只是浮虧的一個(gè)誘因。
由于缺乏相應(yīng)的制度安排，保險(xiǎn)資金投資沒有自己的行業(yè)基準(zhǔn)，市場上的交易對手風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)以及部分保險(xiǎn)投資管理人的道德風(fēng)險(xiǎn)難以控制。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)買基金就像是撒胡椒面，市場上160多只基金幾乎一網(wǎng)打盡，這其中不乏“人情”和“回扣”。試想，如此沒有制度約束的投資怎能不虧損？
“迎來制度性盈利時(shí)代”一直是保險(xiǎn)資金近年來不斷追求的目標(biāo)。今年2月華泰保險(xiǎn)公司向股市投出直接入市第一單以來，保險(xiǎn)資金只有7個(gè)交易日在股市上略微減倉，在其余的交易里每天都在增持各種“價(jià)值型”股票。消息靈通人士透露，保險(xiǎn)資金在股市的投資總額已超過40億元。此外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可投資的領(lǐng)域也越來越廣。
在這一背景下，相應(yīng)的投資制度建設(shè)作用凸現(xiàn)。難怪中國保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用部主任孫建勇近來最愛講的一句話是:“今年是保險(xiǎn)資金運(yùn)用制度年，我們要靠制度控制投資風(fēng)險(xiǎn)、靠制度打開保險(xiǎn)資金的盈利空間。”
大力加強(qiáng)制度建設(shè)，在兩到三年的時(shí)間內(nèi)，逐步建立起比較系統(tǒng)的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理制度體系，已成為保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用工作的重中之重。隨著近期相關(guān)政策、法規(guī)、條例的陸續(xù)出臺(tái)，可以預(yù)見，保險(xiǎn)資金的制度性盈利時(shí)代即將到來。
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