1.5小時跌47點 上綜指創10個月來最大單日跌幅

　　昨天是G寶鋼(資訊 行情 論壇)復牌后的首個交易日，也是輪胎橡膠(資訊 行情 論壇)(600623)本月以來出現的第7個漲停板。早盤上證綜指一度摸高1201點，但尾盤最后一個小時中國石化(資訊 行情 論壇)突如其來的放量下跌，迅速啟動了大盤蓄謀已久的深幅調整，不僅所有重要的指標股無一幸免，而且上證綜指深度調整3.76%，創下去年10月14日以來的最大單日跌幅；兩市成交相加放大到374.71億元，較前一交易日增長了45%。在政策面、消息面水平如鏡的情況下，是什么寒流突襲股市？股指暴跌的背后隱含著市場怎樣的變化？股指的

調整是否意味著整個行情的終結？

　　“尋寶”搶權炒作告一段落

　　最近一周以來，上海本地股在股改概念的支撐下連續上攻，最具代表性的像氯堿化工(資訊 行情 論壇)、輪胎橡膠從7月19日以來到昨天的最高點分別上漲了149%、162%，從而成為整個市場“尋寶”概念的標志性個股。昨天這兩只個股開盤不久就沖上漲停，但在尾盤的跳水過程中又迅速被巨量沖開，股價呈直線下跌狀態，到收市時輪胎橡膠反而下跌了1.23%。與此相類，中小板個股昨天早盤試圖上攻，但到尾盤也全線下跌。

　　中證投資的徐輝分析認為，昨天大盤的全面大跌，是前期“尋寶”概念非正常炒作的終結。正是由于這種概念性的炒作，前一階段出現了兩類指數的背離：成指弱，綜指強，這表明機構資金動作較小，而市場資金一直逞強。隨著G寶鋼的復牌，意味著股改第二批試點已接近尾聲，由此帶來的概念性的“尋寶”行情也基本結束。

　　一些分析人士認為，從近期以上海本地股為代表的“尋寶”概念的瘋狂炒作來看，市場投機氣氛已太過濃厚，一些個股在基本面沒有任何改善的情況下，純粹憑著對價消息就大幅上漲，短期調整也勢所必然。

　　G寶鋼首日成交逾19億元

　　眾所關注的G寶鋼復牌首日走勢尚算穩健，全天成交19.16億元，全天換手超10%。但是全天的成交大部分集中于早盤，開盤后一小時成交已達11億元。由于G寶鋼在早盤的表現較為平穩，一度刺激部分G股及股改概念股繼續走強，使大盤首次沖過1200點。隨著G寶鋼股價走軟到4.7元一線以下，盤口明顯出現惜售心理，成交量迅速減小。大盤在尾市的向下突破，使G寶鋼也受到牽連，幾乎以全天最低價4.58元收市(首日實際漲幅為8.79%)，距離寶鋼集團承諾的4.53元的增持價格僅有0.05元。

　　業內分析認為，盡管從上午市場的走勢來看，G寶鋼復牌后表現尚可，但是由于其股本巨大，對價支付部分數量較大，加上昨天同時復牌的G韶鋼，對價股逾10.6億股(占42家試點公司總對價股數的35.59%)，相當于一只中型新股上市，對市場的沖擊不言而喻。

　　當然，除掉G寶鋼的因素，仍然可以看出股指在高位時已經有相當的投資者在拋售離場，只是尾盤中石化終于破位之后，才使得這種拋售行為擴大化。

　　預期調整幅度有限

　　實際上，在中石化引領大盤一路過關斬將的過程中，還沒有完全從熊市氣氛中解脫出來的投資者始終警惕著調整的出現。一旦調整真的發生了，其后市發展又會怎樣呢？

　　南方基金分析認為，造成昨天股指大幅下跌的原因既有第二批股改最有代表性的長電、寶鋼恢復上市，股改概念基本告一段落；也有大盤本身持續上漲后的調整要求，獲利盤紛紛拋售，股指豈能安然無恙？昨日，50ETF(資訊 行情 論壇)的成交額較上一交易日增長了190.83%，便是最好不過的“鐵證”。他們預計后一階段調整還會繼續，但由于政策面、資金面的強烈支撐，預期調整的方式和幅度不會非常強烈。在股改概念沉寂之后，宏觀經濟的走勢將成為最值得關注的因素。

　　作者:本報記者 王欣