ST猴王四載神通難逃退市 投資者血本無歸誰之過

　　記者　　俞葉峰　武漢報道

　　從曾經(jīng)無限風(fēng)光的焊材業(yè)的排頭兵，到震驚證券市場的“猴王事件”的主角，再到長達四年無果的重組大戶，加上紛繁復(fù)雜的擔(dān)保債務(wù)糾紛，自去年6月起無任何經(jīng)營性資產(chǎn)、今年5月

　　血洗

　　猴王1992年成立，次年底在深交所上市，曾是國內(nèi)焊材行業(yè)最大的生產(chǎn)廠家之一和深市成份股，在焊接行業(yè)創(chuàng)造了多項全國第一，具有行業(yè)優(yōu)勢地位。1994年即上市第二年，公司主營業(yè)務(wù)收入達到了歷史最高峰的3.5億元，一度成為證券市場的佼佼者。然而良好的業(yè)績不過持續(xù)了短短的兩年，這之后，公司主營業(yè)務(wù)收入節(jié)節(jié)下滑，一年不如一年，并從99年開始虧損，除了2001年扭虧外，從此便一蹶不振。

　　昔日業(yè)績優(yōu)良的猴王為什么平白無故發(fā)生巨虧？根據(jù)公司在有關(guān)公開資料中的表述，其虧損是由于所處行業(yè)前景欠佳，使得公司產(chǎn)品銷路不暢，主營業(yè)務(wù)成長受阻所致。然而事實遠非如此。猴王墜落的罪魁禍?zhǔn)啄耸窃�大股東猴王集團對它的瘋狂“吸血”和“掠奪”。

　　實際上，猴王的衰敗調(diào)查顯示，截至2000年底，資產(chǎn)總額才3.7億元的猴王集團貸款本息已經(jīng)高達14.18億元。猴王集團利用與上市公司的“三不分”，通過合伙炒股、資產(chǎn)套現(xiàn)、往來掛賬、借款擔(dān)保乃至直接盜用上市公司名義向銀行借款等手段，累計從猴王手中套走約10億巨資。

　　事實上，早在1993年至1997年，宜昌市國有資產(chǎn)管理局是猴王的大股東期間，猴王集團即已實際控制猴王，并大量占用、拖欠股份公司資金，虛構(gòu)股份公司利潤。即便如此，1997年4月，宜昌市國有資產(chǎn)管理局仍以授權(quán)經(jīng)營國家股的名義向猴王集團簽發(fā)《關(guān)于持有經(jīng)營猴王有限公司國家股的批復(fù)》，使猴王集團正式取得股份公司國家股股權(quán)。至此，猴王集團出現(xiàn)在猴王大股東名單上。宜昌市國資局以授權(quán)經(jīng)營為名，實際已將國有股權(quán)無償轉(zhuǎn)讓至猴王集團公司名下，這為日后猴王國家股的滅失埋下了禍根。

　　2001年2月27日，湖北省宜昌市中級人民法院一紙民事裁定書在證券市場上掀起一陣軒然大波，猴王的第一大股東猴王集團因嚴重資不抵債而宣告破產(chǎn)。宜昌市國資局匆忙下文將猴王集團持有的國家股收回，但此時一紙收回股權(quán)的行政命令已無法像當(dāng)初轉(zhuǎn)讓股權(quán)一樣如愿奏效。猴王集團的國家股先后被法院裁定抵償相關(guān)債務(wù)，到2000年底，猴王僅剩2400萬國家股，由宜昌市國資局另行授權(quán)給宜昌市夷陵國資公司持有和經(jīng)營。

　　覆巢之下豈有完卵，猴王集團的破產(chǎn)直接導(dǎo)致了猴王的滅頂之災(zāi)。同年3月1日，猴王發(fā)布董事會公告，稱由于猴王集團的破產(chǎn)，使得公司對其高達5.9億元的債權(quán)已存在嚴重的不確定性風(fēng)險，直接導(dǎo)致了公司的財務(wù)狀況異常。五天以后，猴王被深交所實施了特別處理，曾經(jīng)有“美猴王”之譽的猴王被戴上了ST的“緊箍咒”，一戴就是四年。

　　重組

　　戴上ST的帽子，只是噩夢的開始。

　　2000年4月28日，ST猴王公布2000年報，擺在投資者面前的是一串難以承受的數(shù)字。數(shù)據(jù)顯示，ST猴王2000年凈利潤由上一個會計年度的虧損9523萬元，增加到虧損6.8億元，每股收益也由-0.31元增加到-2.28元。

　　隨即，2001年ST猴王在政府的幫助下分別與18家公司債權(quán)人簽訂了《債務(wù)和解協(xié)議》，豁免債務(wù)及擔(dān)保6.25億元，協(xié)議雖然在當(dāng)時取得了一定效果，但并沒有持續(xù)執(zhí)行下去。除長江證券等四家單位完成了相關(guān)手續(xù)并作了賬務(wù)處理外，其它14家債權(quán)人的《債務(wù)和解協(xié)議》的相關(guān)手續(xù)未全部完成，也未進行賬務(wù)處理，所以和解協(xié)議并沒有使公司徹底走出困境。

　　在政府主導(dǎo)下，ST猴王顯示出了十足的猴性，ST猴王的重組大戲拉開帷幕。

　　宜昌市政府下血本對猴王實施了保殼運動，包括解除銀行貸款擔(dān)保責(zé)任、進行債務(wù)轉(zhuǎn)移、資產(chǎn)轉(zhuǎn)換與收購等方法。算下來，當(dāng)?shù)卣�府通過各種渠道，已直接間接地給ST猴王輸血達75441萬元。這種扶持的力度令人難以置信，連ST猴王的債權(quán)人華融公司都有些惴惴不安了:這個殼值這么多錢嗎？是不是有些得不償失？

　　實際上，在這場鋪墊之后，真正的主角到2002年才登場。

　　浮出水面的最終買家是上海國策實業(yè)有限公司。作為重組方，上海國策提出了自己的重組方案。在公司債務(wù)重組方面，債權(quán)人只能將債務(wù)按30%保留在猴王，70%予以豁免。在股權(quán)重組方面，上海國策提出:將公司非流通股股東的50%股權(quán)以0.1元/股的價格轉(zhuǎn)讓給重組方上海國策，第一大股東股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給重組方，滿足重組方相對控股的要求。

　　以區(qū)區(qū)711萬元的價格取得了ST猴王的相對控股權(quán)，而為這一控股權(quán)做鋪墊的是宜昌市政府變相輸血7.54億元，各債權(quán)人豁免債務(wù)6.25億元，上海國策做了一筆絕對劃算的買賣。

　　然而，從2002年5月上海國策正式入主ST猴王以來，四年過去了，上海國策至今卻按兵不動。據(jù)有關(guān)人士透露，雖然上海國策方面進入ST猴王后，與債權(quán)人已經(jīng)進行過數(shù)次談判，但由于分歧太大均未談妥，其原因也在于歷史遺留的巨額債務(wù)無法妥善解決。現(xiàn)在政府部門不再讓步，上海國策方面也沒有實質(zhì)進入公司，反而萌生了退意，政府方面也已經(jīng)開始討論公司退市的問題了。

　　目前看來，*ST猴王退市已無懸念。而在*ST猴王的身后，有太多的問題需要深深地反思。是誰將當(dāng)年紅紅火火的國內(nèi)焊材行業(yè)老大推向了深淵？又是什么力量讓虧損邊緣掙扎的*ST猴王殘喘至今？其間，*ST猴王的股價從2001年的8元左右一路下滑至?xí)和Ｉ鲜兄�前�?.50元，成為兩市第一低價股，眾多投資者深套其中最終血本無歸，究竟是誰之過？