市場帶量高位震蕩 蓄勢還是筑頂

　　主持人王磊

　　嘉　賓：天一證券 張冬云

　　北京首證

　　G板塊功成身退？

　　主持人:前期還被市場稱之為“核心”的G板塊，昨日在G長電的拖累下成為帶弱股指的“罪臣”，雖然較復牌后漲幅而言，昨日整體跌幅并不大，但其明顯增加的拋壓以及相對無力的承接，令市場懷疑其領航作用是否已經完成？

　　天一證券張冬云:G股周二出現顯著回調

　　但是，G股短期走勢普遍弱于大盤并不意味著后市該類個股不具備再度走強的潛力，由于進行試點的G類上市公司對應基本面普遍較優秀，且股改后市盈率明顯下降，因此就中線角度而言，后市G股板塊依然值得積極關注。

　　北京首證:由于市場預期的逐漸明朗及G股賺錢效應的體現，近期一些資金進行了短線減持以兌現額外收益。同時，如今雖然市場熱點還圍繞

　　另外，周二藍籌股群體也出現了一定的震蕩調整，其中G長電也同步調整，作為G股群體的一個重要籌碼，G長電的短線調整也對其他G股品種形成一定的負面沖擊，因此周二G板塊的短線修整也就成為合理選擇。短線G股品種的調整可能還將延續，不過從中線角度來看，這些實施股改的G股品種市盈率明顯降低，目前一批G股已經進入價值低估區域。

　　技術層面利多利空？

　　主持人:隨著第二批試點逐漸接近尾聲，市場越來越重視技術層面上的影響因素，超買的短期指標、過大的累積漲幅與強勁的上升趨勢、均線系統的支撐相互碰撞，導致多空激戰于千二下方，究竟誰更占上風呢？

　　天一證券張冬云:近四個交易日上證綜指持續在1160點上方展開橫盤整理，主要是為后市順利突破1200點作準備。

　　首先，從股指日K線形態來看，盡管在近四個交易日日K線收出兩根中陰線，但股指大部分時間都在5日均線上方運行，并牢牢站穩在半年線正上方，大盤強勢調整特征非常明顯；其次，就量能角度分析，近四個交易日滬市和深市單邊日均成交金額分別約為169億元和105億元，市場成交始終維持在活躍水平，這非常有利于消化短期盤中的獲利籌碼以及前期在1200點一帶的套牢籌碼；最后，從各重要技術指標運行態勢來看，在經歷震蕩走勢后，KDJ與W％R等超短線指標的嚴重超買狀況已得到很好修復，與此同時，趨勢性指標MACD線則延續了穩步上行態勢，布林線通道也呈向上擴張態勢。

　　北京首證:目前需要注意幾個問題:其一，前期市場已經與政策形成良性的共振效應，近期的反彈應該屬于中期反彈性質，短線出現調整不會改變反彈行情的運行格局。其二，從成交量變化來看，以前的反彈行情之所以很快夭折，主要是市場資金的迅速萎縮，短線資金介入后迅速撤退，相應也制約了反彈行情的發展。而如今市場成交量一直處于放大狀態，即便周二大盤出現了短線震蕩，滬市成交金額也達到了163億元，這意味著市場預期并不因為大盤的短線震蕩而有所改變。其三，從技術角度來看，目前滬綜指在清晰的上升通道中運行，短期均線系統呈現多頭排列，對股指形成良好的依托作用，短線調整一方面是消化獲利回吐壓力，另一方面也是進一步積蓄做多能量的過程。

　　上海本地股強化“股改”主線？

　　主持人:在指標股以及G股表現不佳的時候，昨日以

　　天一證券張冬云:上海本地股與中小企業板等已基本圈定股改時間的品種短線走勢活躍，其主要透露出以下幾個重要信息:首先，概念炒作是本輪行情熱點展開的最重要主線之一，而選股過程中對經營業績的考慮則位居其次，因此除了本地股與中小板等概念豐富的品種近期值得積極關注外，富含重組題材的超跌低價股、具備成長想象空間的科技股、以及資源概念類個股后市也可重點關注；其次，上海本地股短期走勢的瘋狂活躍，表明目前在場內的資金大部分應為民間游資，因此投資者在操作過程中應把握好此類資金的操作手法，階段性持股策略應優于中線持股策略；最后，短期市場投機氛圍有過度之嫌，顯示大部分資金對大盤中線運行趨勢仍然持謹慎樂觀態度，而這很可能在較大程度上決定后市股指的最終上漲高度，故投資者心理上應有所準備。

　　北京首證:上海本地股的持續強勢主要是基于上海本地上市公司的股改運作將全面提速的預期，這意味著市場已經不滿足試點公司所賦予的對價機會了，市場運作范圍開始擴散，近期市場開始挖掘未來可能進行股權分置改革公司的投資機會，相應市場也開始形成準G股概念。上海本地股因為股改提速而成為市場重點挖掘對象，未來遼寧省上市公司、中小板公司等都將因為股改運作加速的原因而受到市場資金的傾斜，相應準G股概念也值得投資者短線重點追蹤。