以15.2億巨虧徹底告別歷史 中科健自解虧空始末

　　本報記者 汪恭彬 上海報道

　　在6月30日因為不能在法定期限公布2004年年報，股票被交易所特別處理以后，8月13日，中科健(資訊 行情 論壇)將公布這份姍姍來遲的年報。

　　據悉，在這份報表中，中科健將所有歷史包袱一次性清理干凈，以15.2億的巨虧徹底

告別歷史。

　　另外，在剛剛過去的7月底，中科健及其22家關聯企業實行債權銀行銀團重組達成框架性協議，中科健對關聯企業的14億擔保被全部免除。

　　8月10日，中科健董事長郝建學和總經理王棟在上海接受了本報記者的專訪。

　　15億巨虧解讀

　　據悉，2004年度，中科健實現主營業務收入17.27億，實現主營業務利潤2873萬，其中營業費用、投資損失和營業外支出達到14.6億元。

　　“中科健經營性虧損并不大，只有7000萬左右。”郝建學說，“造成巨虧的原因，是計提了多項減值準備”。

　　對于計提的減值準備，王棟向記者進行了分解。

　　其中，包括應收賬款和其他應收款在內的壞賬準備7.53億，存貨跌價準備3.18億，長期投資跌價準備8700萬元，固定資產減值準備3987萬元，無形資產減值準備593萬元，以上合計12.04億元。這12.04億被全部計入相關費用類賬戶，沖抵利潤。

　　“在上述12.04億之中，中科健對關聯方(注：22家關聯方將組建成新智雄集團)計提的減值準備共計9.83億元。”王棟說。

　　除了八大減值準備之外，截至2004年12月31日，中科健為非關聯方提供擔保累計4.6億元，鑒于深圳石化工業集團、深港工貿有限公司等公司財務狀況惡化等原因，按照擔保額部分或者全額(計提比例分別是100%、50%和25%)計提負債，累計達2.08億元。

　　但對于八大減值準備的計提，尤其是占比較大的壞賬準備，引起了會計師的關注。

　　在應收賬款中，計提準備之前的數字是7.47億，按賬齡劃分，一年以內的占到近80%，根據會計處理原則，如果按照賬齡計提壞賬的話，賬齡在3到4年的才能計提60%，其后累進。

　　但中科健對此總額卻計提了6.71億的壞賬，計提比例近90%。

　　對此，王棟解釋說，在中科健資金鏈斷裂之后，中科健的關聯方企業資金鏈也完全斷裂，因而在應收賬款總額占絕大比例的關聯方應收款項面臨無法回收的境地，必須按照高比例計提。

　　債務重組協議

　　據記者了解，一份于5月初擬定完畢的債權銀行銀團重組框架協議，在經過3個月馬拉松式的談判之后，終于在7月底等到了收獲期。

　　記者輾轉獲得該份重組框架協議，在總計15條款之中，最為關鍵的第一條詳盡描述了銀團重組的五大基本原則。

　　其一，將中科健股份公司及其22家關聯企業進行拆分，組成中國科健股份有限公司、深圳新智雄集團公司兩大集團進行銀團重組；

　　其二，中科健股份公司繼續承擔自身原有銀行負債并負責償還，原有銀行貸款擔保方式不變；

　　其三，中科健股份公司繼續承擔自身原有對科健關聯企業外的擔保或有負債；

　　其四，由科健信息科技有限公司、深圳科健營銷有限公司、深圳智雄電子有限公司等總計22家中科健關聯企業組建深圳新智雄集團公司，統一對上述公司資產進行處置與整合并組織償還上述公司所欠銀行債務；

　　其五，深圳新智雄集團公司所屬22家中科健股份公司關聯企業原有銀行借款擔保方式相應調整為深圳新智雄集團公司資產抵押、股權質押及第三方上市公司擔保。

　　按照上述5條基本原則，中科健的財務結構將發生重大變化，從簽署框架協議之前的直接銀行負債7億元，或有負債17.6億元(對外擔保總額17.6億元，其中為關聯方企業擔保13億元)，轉變為直接銀行負債7億元，或有負債只保留對非關聯方的4.6億元(其中已累計有2.5億元為預計負債)擔保，財務狀況大幅改善。

　　在框架協議后續條款中，對21家貸款銀團的組建、牽頭行及參加行的職責等多個方面進行了約定。

　　“銀行這次做出了重大扶持，就是將所有關聯方的擔保全部解除，讓中科健輕裝上陣。”郝建學說，“而近日該21家銀行正委托律師、會計師整理數據，就下一步銀團重組簽署詳細文本進行準備。”

　　“框架協議大量免除了或有負債，留下的既有負債部分，盡管在賬上有17.32億元，但其構成之中，僅有7億元的銀行直接負債和2億左右的供應商欠款構成壓力，另外5億的應付款項和2.5億元的預計負債將通過其他方式解決。”王棟說。

　　對于免除的13億元或有負債，新智雄集團是否有能力承擔？根據記者了解，上述22家關聯企業累計虧欠銀行貸款23億元，但這筆巨額債務是否會對中科健后續的持續經營有所牽連？

　　郝建學對此回復說，第一，將或有負債剝離給新智雄后，將方便新的投資者進入；第二，給中科健減負，利于它盡快還款；第三，中科健好轉以后，新智雄集團內部有中科健的兩大股東，因而其資產得以增值；第四，智雄本身也有資產和業務，如生物醫藥、軟件運營等，可抵沖部分債務。

　　因而，郝建學得出的結論是，“今后將不會造成對中科健新的負擔。”

　　但國際注冊內部審計師(CIA)丁忠民對此仍表示謹慎懷疑，他說，銀行盡管暫時將擔保解除，但新智雄集團承擔的23億債務，未來是否還會連累中科健，是值得存疑的。

　　集團構架

　　與2004年報一同公布的2005一季度報顯示，中科健1到3月份，主營業務收入僅3500萬元，季度虧損300余萬元。

　　根據目前的進展境況，由于資金鏈條的原因，中科健自有品牌手機難以組織大批量生產，目前市場銷售的手機乃是以前的機型，而當前主要業務則集中在手機加工業。

　　中科健副總裁唐俊說，為第三方承攬的手機加工業目前發展迅猛。選擇該項業務的理由則是，“不需要資金沉淀，只賺加工代理費”。

　　而郝建學則說的更為簡單，“以前可能是為了做大銷售額，現在則只要加工費的利潤，50塊的，30塊的都要”。

　　據唐俊估算，手機加工業目前每個月可實現利潤100萬元左右。而自有品牌的手機銷售亦有不少現金回流。從3月份至今，正是憑借該等現金和適當的資產處置，中科健已累計向銀行和供應商支付貨款4600萬元。

　　按照王棟的設想，中科健及上述22家關聯公司將分類為4大業務集團，分別是移動通信集團、生物醫藥集團、電子制造集團、軟件和電信運營集團。在4個集團的基礎上，建立起科健系的總部，進行統一的人事、財務、法律事務管理。

　　郝建學表示，在四大集團之中，電子制造集團將以中科健為依托，努力開展科健品牌手機的制造和中國以及國際市場(俄羅斯、印度、巴西、東南亞等區域)的自有品牌手機銷售，同時積極開展OEM業務，并在現有的手機制造的基礎上，發展筆記本電腦電池、有線電視模塊等IT產品的制造、銷售和OEM業務。

　　而按照上述業務整合框架，王棟理想中的狀態將是，到2006年，科健系公司的年銷售額將達到29億元人民幣，實現利潤1.65億元人民幣，到2010年，科健系公司的年銷售額將達到105億元人民幣，實現利潤6.75億元人民幣。

　　“在業務清晰和未來合理預測的前提下，我們制定了債務償還計劃表，從現在與銀行溝通的情況來看，認為我們還是相當保守的。”郝建學說，“我們是要給銀行一個意外驚喜。”

　　郝建學所稱的債務償還計劃(如下表)，前期還款將主要通過處置科健以及關聯公司的相關資產進行，2006年下半年開始則開始透過科健系4大集團公司的現金流和利潤適當償還銀行債務。

　　“馬上要達成的銀團重組細節協議，我們將請求銀行免除罰息、免除年度利息、逾期貸款轉為正常貸款。”王棟說，“而在上述還款計劃后，到2010年后科健系的整體負債水平將大幅度下降，彼時，剩余銀行債務將申請一次性轉為長期債務”。

　　但有業內人士分析認為，中科健當務之急的任務乃是實現2005年度的年度盈利，盡快免除年度4000萬元的利息，否則將面臨退市的風險，一切免談。

　　“中科健15億的巨虧，短時間是否能活轉過來，我還是有些擔心。”末了，上海隆瑞執行董事尹中余向記者表示出了他的擔憂。