股改預期創造新盈利模式

　　(大時代投資 胡紅霞)

　　主持人：G時代的即將來臨，將為G類個股提供豐富的想象空間。隨著第二批42家試點公司的不斷復牌上市，G板塊的群體勢必將進一步擴大。毫無疑問，中國股市已經進入G時代，這也是中國股市邁向成熟、邁向國際化的過渡時代。你們是如何看待G時代對市場的影響呢？

　　讀者王治國：證監會研究中心主任李青原表示，在占總市值60%至70%的200至300家公司完成股改后，即可啟動新老劃斷，恢復新股發行，市場預期這200-300家公司的股權分置改革可能在一年內完成，也標志著G股即將形成規模效應。

　　讀者白蕊：我認為，G時代將使得中國股市被切分為兩大板塊：一個是擁有專門指數的G股板塊，其擁有眾多業績優良前景較好，以及由于對價因素而經過除權后的低價藍籌股而成為投資的焦點。而且新老劃斷后，新股將直接在G板上市，這將使G股板塊更加充滿活力；另一個是未實施股改的老股市場，由于這些公司治理結構較差、業績不理想，存在各種問題和不確定因素，加上資金外流及沒有新股上市等原因，該板塊會逐漸演變為死水一潭。這種股市兩極分化的趨勢決定了我們必須將投資重點轉移到G股板塊中。

　　讀者趙金剛：在近期的股市中，G股無疑是最耀眼的市場亮點。G金牛、G三一啟動“填權”走勢，兩只個股從低點啟動以來漲幅都在20%以上，G金牛已經脫離“貼權”的陰影，G紫江(資訊 行情 論壇)方案實施日即小幅“填權”，隨后連續上揚。第二批試點股上市帶來的賺錢效應，不僅極大地震撼了市場，也帶動了整個股改板塊的全面活躍，并為此后G股的成功復牌上市埋下了伏筆。

　　讀者邢月娥：我認為G股板塊整體走強的原因主要在于，股改即將全面展開，G股大擴容的時代即將來臨，最先亮相的G股具有非同尋常的市場意義和龍頭效應。

　　主持人：在G股賺錢效應凸現時，我們應該如何把握其中的機會呢？

　　讀者禹海波：本來我是一直關注G股的，首批G股上市時也打算參與的，但等到最初的G股上市時，我又有些猶豫，因為第一批股改試點的G股除權后出現“貼權”，G三一、G金牛復牌首日較自然除權價的漲幅分別為-1.37%、-1.88%。不僅如此，在隨后的一段時間還出現了緩慢下跌走勢。我本打算等它們再跌些買進，沒想到從7月末開始，首批G股啟動強勢上升行情，漲幅都超過20%。我十分后悔，其實股改是大勢所趨，首批G股的成敗關系到今后的改革進程，當這類G股貼權時就是最好的投資機會，不知道以后是否還有這樣好的機會。

　　讀者韓微紅：我看這G股充其量也就是個短線題材，炒一把就要走人。因為G股填權行情往往難于持久，例如G紫江在上漲數天之后即出現回調走勢；G敖東(資訊 行情 論壇)在復牌后的第二天就出現回落走勢，如果投資者在復牌上市首日追漲的話，就會出現套牢。還有本周三的G七匹狼(資訊 行情 論壇)雖然漲停，但周四在尾市急拉的情況下才勉強收出十字星。我認為參與G股的填權機會一定要快進快出，免得被套牢。

　　讀者曹偉：等到G股復牌上市后再去搶填權行情已經晚了，既然是搶，一定要提前參與G股的搶權行情。可選擇那些已經公布股改方案、目前尚未投票表決的股票；或者是預測什么樣的板塊或個股會成為下一次股改對象，從而提前介入，等G股復牌上市后再獲利了結。近段時間凡是事先買進、等到復牌上市后立即賣出的，基本上都有20%左右的獲利空間，這種盈利模式對市場的誘惑很大，中小板個股整體性走強及清華同方(資訊 行情 論壇)連續走高的主要原因之一，就是這些股票有股改預期。所以，我認為投資G股重點還要放在對股改公司的預測上。

　　讀者蘇敬平：無論你們是參與G股的貼權、填權還是搶權行情，我認為都只是短線操作手法，忽視了G股的長線投資價值。當G股數量大增之后，穩健型投資者應該放棄短線操作方式，著重從G股的中長期投資價值進行選擇。

　　讀者魏哲文：我不否認G股板塊確實具有中長線投資價值，但為什么目前市場中最流行的仍然是短線套利模式。這是因為現實的賺錢效應引導的：投資者如果是通過在G股復牌上市之前買入，然后在復牌之后的第一天立即拋出，就可以獲取豐厚的收益；可如果投資者是在復牌之后買進G股，則很容易面臨短線調整走勢，有時需要經歷一段蓄勢整理之后才能重新恢復升勢，如G金牛、G三一等。在這種情況下，投資者當然會選擇短線盈利模式了。

　　讀者金治剛：G股的賺錢效應使得市場中形成了博弈G股填權預期的盈利模式，隨著G股隊伍的擴編，這種盈利模式也迅速普及。但我認為在證券市場中，一種盈利模式的有效時間往往和其普及的程度成反比，當該盈利模式得到市場廣泛認同時，往往是其即將失效之時，這一點在G股中已經有所顯現。所以我認為，投資G股需要在仔細分析上市公司投資價值的基礎上，選擇股價構筑底部形態時參與，當個股蓄勢充分，并且有啟動跡象時可以介入。

　　讀者劉曉冬：成交量的變化顯示出G股的上漲不是偶爾的突發性上漲，而是經過充分蓄勢積累的，從成交量分析明顯有增量資金大舉介入G股板塊中。綜合分析G股板塊的長遠市場意義，以及目前所處的適中價格位置和資金介入情況等因素，我認為G股無論是短線投機還是中線投資都具有積極參與的價值。

　　讀者高強：僅僅就目前G股短時間的市場表現來看，我覺得G股停牌前的走勢遠遠好于停牌后的走勢，因此，選股就要選那些即將成為G股的股票，這樣獲利更加充分。近期上海市有關負責人明確表示，上海將積極推進上市公司股權分置改革工作，力爭用一年左右時間基本完成該市股權分置改革工作；遼寧省日前也要求當地上市公司9月前原則上制定出股改方案；此外，市場也預期中小板將整體實施股改。所以，我將選股的目標集中在上海本地股、遼寧股和中小板股3個板塊上。

　　讀者曾云峰：我認為參與G股行情時一定要注意投資風險，避免盲目追高。因為部分G股經過連續性上漲之后，市場做多動力迅速釋放，將會出現調整走勢，這和市場中其它主流熱點的表現是一樣的，上漲過急時只有通過調整蓄勢才能再展開新的行情。而且G股板塊擴張速度非常快，截至到8月11日，該板塊個股數量已經擴展到18家，隨著G股板塊中股票數量的增多，出現強弱分化也是必然的。