游資高歌猛進 基金調倉明顯——一周機構重倉股點評

　　本周機構重倉股整體漲幅尚可，但操作態勢分化相當嚴重，游資重倉股和基金重倉股的表現可謂涇渭分明，兩種截然不同的操作導致的兩類重倉股的不同表現，在本周體現得淋漓盡致。機構操作手法的分化意味著兩大陣營對后市看法出現了較大分歧，具體來看有以下特點:

　　游資突擊兩地帶B股本地公司大獲成功。在本周累計漲幅前50名的個股中，帶有B股的

兩地本地公司占據多達23席，而這些公司的前十大流通股股東絕大多數是自然人B股股東，另外還有少數A股自然人股東，除了海立股份的十大流通股股東中出現了一家QFII的身影外，沒有出現證券投資基金的蹤影。應該說，G股產生的填權效應是兩市本地股行情的直接誘因，關于含B股公司如何支付對價問題的激烈辯論，使其形成了廣范的題材效應，而兩市本地股歷來是兩地股市最為活躍的板塊，在此背景下加以熱炒應該并不意外。我們同時發現，上海本地帶B股公司的市場表現明顯比深市高出一頭，輪胎橡膠以56.43％的漲幅高居榜首，排在第二位的是氯堿化工，周累計漲幅為48.68％。在漲幅前十名的股票中，除了列于第九、第十的*ST金荔、ST豐華外，在前8位的股票中，只有深國商一家深圳本地股位于周漲幅榜第六的位置，其他7個席位全部被上海本地公司瓜分。上海本地股之所以走勢強于深圳本地股，最主要的原因是有部分上海本地股的股權結構非常特殊，如輪胎橡膠、氯堿化工、上海永久等，其非流通股數倍甚至數十倍于流通股的數量，要換取上市流通權，必然要支付更高的對價，由于目前還沒有此類試點公司，游資充分挖掘了這一高對價題材，從而再度激起市場的尋寶熱情。目前市場對其高對價的炒作還處在題材性博弈階段，因此，雖然漲幅已經很高，但在題材明朗之前，上海本地股股價反復活躍當是可以預料的，從中也可以看出游資對此的炒作是相當成功的。

　　基金調倉明顯。與自然人、投資公司重倉持有股票的高調表現不同，本周基金重倉股頹勢明顯。在漲幅榜前50名的股票中，只出現了國聯安德盛和6家QFII重倉持有的瑞貝卡，以及普豐、同盛證券投資基金與自然人共同持有的吉林化工兩家公司，這與以往歷周統計結果完全不同。一般而言，基金的市場份額決定了它的重倉股登上漲幅榜的個數不會少于20只，此番只有兩只重倉股進入漲幅榜前列，其消極怠工可見一斑！與此同時，其重倉股大規模出現在跌幅榜前列。除去本周復牌的G股，在跌幅居前的41只股票中，基金為第一大流通股股東的16只，占39.03％，像嘉實成長收益型證券投資基金重倉持有的華僑城、中信經典重倉持有的深萬科A、科瑞證券投資基金重倉持有的小商品城以及嘉實服務增值行業重倉持有的深圳機場等跌幅靠前。統計顯示，下跌基金重倉股主要集中在:房地產行業，除了華僑城、萬科外，同樣是基金重倉的金地集團、金融街等也跌幅居前；醫藥類，同仁堂、云南白藥、恒瑞醫藥等上榜；高速公路、航空公司等行業也有一定數量的基金重倉股上榜。

　　此外，在跌幅居前的股票中，還出現了一些金融租賃公司、企業財務公司以及券商重倉股的身影，但由于公司數量有限，很難反映出這些機構的整體動向。總體而言，本周游資和基金一熱一冷的鮮明反差，投資者應予以足夠的重視。