經過一輪普漲之后 G股新老開始分化

　　□晨報記者 陳重博 萬國測評 謝祖平

　　近期最炙手可熱的G股板塊，昨日出現了明顯的分化。當G蘇寧、G寶勝兩家新G股繼續大幅填權時，一批較早恢復交易的G股品種，如G紫江(資訊 行情 論壇)、G蘇泊爾(資訊 行情 論壇)、G明珠等卻紛紛位于跌幅前列。

　　從狂熱走向理性

　　雖然昨日復牌交易的G蘇寧、G寶勝漲幅仍分別達到17%和22.6%，但其首日換手率較之此前的G傳化(資訊 行情 論壇)、G龍盛等已有明顯的降低。而與滬深股市再創新高形成鮮明對比的是，前期牛氣實足的G紫江、G明珠、G蘇泊爾等紛紛位于跌幅前列。而這種分化的走勢在本周一已初現苗頭，當日G亨通、G臥龍大幅上漲，但G龍盛、G敖東(資訊 行情 論壇)卻逆市回落。

　　縱觀近期G股的持續火爆，其運作的脈絡還是比較清晰的：在第二批試點名單公布后，市場首先圍繞著對價幅度展開運作，預期對價幅度較高的個股獲得了市場更多的關照，而預期對價幅度較低的個股則表現遜色；此后，隨著試點公司陸續停牌，一些公布方案較晚的公司股價開始逐步回升，直至8月4日、5日達到高潮，此時只有少數幾家試點股票仍在進行交易，銀鴿投資(資訊 行情 論壇)、中孚實業(資訊 行情 論壇)等方案雖然較差但股價卻顯得極為亢奮，為G族公司復牌后的強勢“填權”營造出良好的氛圍。

　　由此，投資者不難發現，淘金G股的主力資金在“時間差”方面把握得恰到好處。不過，隨著第二批試點個股紛紛復牌，G族規模的不斷擴大，其炒作難度也隨之加大。另外，G族公司之間的差異性日益顯現，出現分化也就順理成章。當然，前期介入的資金獲利豐厚，試點公司間的套現壓力不同也是分化的原因之一。近期絕大多數試點股在中短期內累計出現了較大的漲幅，面臨著套現的壓力，而其中價值被高估的品種其股價走勢會相對偏弱，短線壓力更重。

　　準G股持續升溫

　　盡管新老G股走勢有所分化，但圍繞股改這一當今市場最大的熱點，新一批潛在的準G股概念持續升溫。在上海市政府決心在1年內基本完成本地公司股改的消息刺激下，近期上海本地股普遍展開大幅上揚，氯堿化工(資訊 行情 論壇)、輪胎橡膠(資訊 行情 論壇)、望春花(資訊 行情 論壇)等更是迎來了數個漲停。而中國石化(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)的屢創新高，也或多或少與較為優厚的對價預期有關。市場對于試點股的運作，正逐步向地域和準G股的對價預期轉變。所以，G股以及準G股將繼續成為市場資金的逐利對象，這種良好的趨勢仍有望得到延續。

　　與此同時，管理層也在不同場合明確表示今后各項政策將向股改公司傾斜，不積極參與股改的公司有被邊緣化的危險。從長期來看，基本面始終是決定股價長期運行格局的主要因素，股價的上揚要建立在公司盈利能力的提升基礎上。在全流通的預期下，只有治理結構規范、經營情況向好的G股品種，其持續走強才是市場的主流。