重組科龍 誰將乘虛而入

　　本報記者 魏 蕾

　　山雨欲來，風滿城。

　　用這句話來形容時下的科龍電器最恰當不過了。老總顧雛軍因涉嫌經濟犯罪被抓，資金鏈癱瘓，科龍電器股票于8月3日起已停牌，沉重債務成為包袱。在近日美國《財富》公布

的2005年度中國上市公司100強中，麻煩纏身的科龍也被踢出局。一時間，科龍尤如風雨中搖曳的秋葉，不知要飄向何方。

　　于是，科龍的歸屬成了人們關注的焦點問題。那么，脫離了“老顧”掌控的科龍，究竟要花落誰家?據記者了解，顧雛軍出事后，國內各路買家云集廣東，有10余家大型企業已在廣東排起了長隊，準備“迎娶”科龍。“不管是誰接手科龍，我們絕不讓科龍電器垮下去。對于這家有2萬名職工的企業一定要保護好，一定要穩定，一定要為科龍下一步重組創造條件。”8月10日，當記者致電科龍電器所在地人民政府時，政府的一位相關人士這樣明確表示。

　　海信斥資11億僅是傳說

　　近幾日，諸多媒體紛紛報道說，“海信集團董事長周厚健日前趕赴順德考察，愿意出巨資購買顧雛軍掌控的科龍電器股權，并報出了11億元的高價。”這一消息立刻在全國引起了廣泛關注。8月4日，當記者采訪海信集團負責公關宣傳的朱書琴核實此事時，她顯得比較低調。在答記者問時，用的也大多是“套話”。她表示：“海信只是有這方面的意向，并不像外界傳說的那樣。所以截至目前還沒有更具體的信息，如有進一步的信息會及時向媒體發布。”對于各方盛傳的“11億收購科龍”一事，朱書琴明確表示：純屬傳言。

　　據記者了解，其實周厚健本人并不像傳言所說的親往科龍，被派到廣東順德的是青島海信營銷公司品牌拓展部總監王瑞吉。他的任務是負責了解科龍的信息，并把相關信息匯報給集團。“我們確實對科龍有收購意向”，王瑞吉在電話中肯定地對記者說。至于“出價11億元”的消息，王瑞吉的態度更堅決，這個根本不可能。他解釋到：包括科龍自己在內，現在都沒有弄清楚科龍真實的財務狀況是什么樣，這個時候怎么能夠談價錢；另外，因為顧雛軍東窗事發，科龍董事會目前沒有明確由誰來負責接洽收購意向。

　　科龍究竟花落誰家

　　據記者了解，除海信外，試圖并購科龍的有實力的買家大有人在，他們都向廣東政府方面遞交了并購計劃。這些潛在的并購者包括：家電巨頭美的、格力、惠而浦、伊萊克斯、TCL、香港華潤、萬和、格蘭仕、紅馬國際等，甚至物流巨頭誠通集團都是并購傳聞的主角。

　　為何各路買家都瞄上科龍

　　因為他們深知“科龍”二字的含金量。科龍是國內目前規模最大的制冷家電企業集團之一，冰箱年產量800萬臺，空調年產400萬臺，在國內冰箱業穩居一線品牌，空調方面也僅次于格力、美的、海爾三大品牌。作為白色家電業龍頭企業，科龍電器2004年實現銷售額84億元。雖陷危機，資金鏈也已癱瘓，但科龍冰箱和空調的口碑仍在。其空調和冰箱兩大白電業務仍被業界看好。

　　在諸多的并購者中，動作最大、信心最足的當數海信了，海信對此更是志在必得。據悉，以黑電業務起家的海信集團，近年來雖然一直積極發展白電業務，但目前只在青島和浙江湖州有空調生產線。通過收購北京雪花和南京伯樂，在這兩個地方有了冰箱生產線，但產能不足，尤其在南方地區，海信沒有任何白電生產基地。

　　對此，王瑞吉表示，我剛剛實地考察過科龍的廠房，也與科龍總部接觸過，如果海信能夠在廣東擁有如此大規模、高質量的白電生產線，憑借廣東的采購優勢、集散優勢、出口便利條件，一定會很快將海信白電打造成為一線品牌。科龍電器的白電業務與海信集團在產業、地域上可以很好地“互補”。

　　有專家分析，如果能夠通過收購格林科爾所持有的26.43%的股權入主科龍，對完善海信的家電產業結構，將會有很大的促進作用。“科龍目前的危局是海信進軍白色家電的一個天賜良機”。

　　盡管如此，科龍能否順利成為海信的“囊中之物”？業內人士表示了不同的觀點。據說，在這次排隊的“名單”中，有兩個是順德當地企業，即美的和格蘭仕。據記者了解，美的集團對科龍十分感興趣，順德市政府也有意把科龍出讓給美的。

　　勝利股份董秘劉志強認為，雖然科龍已經改制數年，但是當地政府還是習慣把科龍“視為己出”，而且也相當看重其對于地方經濟的貢獻。因此當地政府主導下的科龍重組，會偏向于由當地企業來挑頭。“有時候出的價格高并不一定就能爭取得到，政府考慮的會比較全面，他們不會看重眼前利益，考慮的是當地經濟發展的長遠利益，如果當地政府把科龍出讓給美的，這也很自然。誰會入主科龍，現在還很難說。”劉志強這樣告訴記者。

　　債務剝離成關注焦點

　　記者了解到，盡管不少有意向收購重組科龍電器的公司，但目前他們關注的焦點仍是“當前債務怎樣剝離”。

　　那么，一個最核心的問題也浮出水面——科龍的“黑洞”究竟有多大？

　　美的集團新聞發言人黃小明說，“顧雛軍的問題證監會已經公告了，定性的結論有了。但從定量看，問題到底多大，挪用了多少資金，業績究竟虛的多少實的多少，或有債務如何，這些都不清楚。在‘量的問題’沒弄清前，我們不會做什么。”和美的一樣，其他的并購者也都在持觀望態度。萬和集團負責人說：“我們有想法，但也會量財力而行。”劉志強給記者舉了個例子，2004年，山東省醞釀天同證券重組方案，并選定萊鋼集團入股。但萊鋼對天同證券的現狀和股東結構深入了解之后，需要入股資金可能要超過5億元。這對于公司是一大筆投資，所以非常謹慎。時至今日，萊鋼一直沒有注資。這件事情只能擱淺了。

　　看來，有意參與是一回事，成不成功又是另外一回事。

　　不過，劉志強告訴記者：“據說目前順德區政府已出面協調處理科龍電器的債務事宜，如果科龍出售按“市場化規律”操作，那么，許多并購企業特別是作為民營企業，自然沒有能力去承擔科龍電器的沉重債務包袱；但如果由順德區政府出面周旋，剝離科龍電器的債務，那參與收購的企業就會增加，許多家電企業還是有機會的”。

　　“誰來接手科龍呢？這主要取決于產權人的態度”，劉志強說，由顧雛軍絕對控股的廣東格林柯爾企業發展有限公司在科龍電器中占股26.43%，為第一大股東。目前顧雛軍已被捕，內部不明朗，“具體跟誰談判”、“債務債權如何承擔”、“具體收購金額”還不容易確定。

　　“往好處設想一下，如果說顧雛軍動用的3億元只是在公司內部流轉，而沒有進入他個人腰包的話，這個事情就要另當別論了。也可能調查一番后，顧雛軍沒有經濟問題，會是虛驚一場呢？再說，從‘科龍危機’爆發后，顧雛軍并沒有放棄控制科龍的想法。所以，目前對此事的判斷還為時過早”，劉志強對記者強調說。

　　畢竟，顧雛軍的事情還沒有定論之前，所有的估計都只能是猜測。