三大效應(yīng)相互激蕩 反彈到達(dá)第一目標(biāo)位

　　本報(bào)記者 白嶺

　　周二，兩市普漲再掀高潮，“政策效應(yīng)”、“財(cái)富效應(yīng)”和“從眾效應(yīng)”相互激蕩，上證指數(shù)一舉突破半年線，并且突破了1146點(diǎn)的6月反彈高點(diǎn)，創(chuàng)下三個(gè)月以來的新高。然而，在行情走得如火如荼，市場信心勃發(fā)的時(shí)刻，投資者也應(yīng)看到，近期市場已經(jīng)面臨技術(shù)性回調(diào)要求。在市場一鼓作氣攻克半年線之后，一方面，打開了繼續(xù)向上的想象空間，另一

方面，市場也面臨著獲利盤回吐，調(diào)整和休整的需要日益增大，市場需要收回拳頭之后再次出擊。

　　穩(wěn)健行情有理有力

　　本輪行情是在政策面利好的激發(fā)下，各路資金群起呼應(yīng)，形成的一波有理有力的穩(wěn)健行情。與前次的突然短暫放量過后歸于清淡截然不同，自7月19日從1004.65點(diǎn)啟動(dòng)的本次行情量價(jià)配合十分合理，成交量出現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)步放大的典型增量推高特征。由此可見，千點(diǎn)底部不僅僅得到了政策的支持和投資者的認(rèn)同，同時(shí)投資者的信心在不斷增強(qiáng)，這也預(yù)示著后期大盤上漲具備堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，從而上漲時(shí)間相對(duì)會(huì)長，空間也相對(duì)會(huì)大。

　　股權(quán)分置改革給證券市場帶來的歷史性機(jī)遇在這一時(shí)刻爆發(fā)，可以說，牛市行情的大底正在營造過程之中。市場專家指出，股權(quán)分置改革將為A股市場和流通股東創(chuàng)造價(jià)值，長期困擾市場的估值風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)基本釋放。同時(shí)中國經(jīng)濟(jì)可能在2006年前后進(jìn)入新一輪的景氣周期，因此A股市場已經(jīng)蘊(yùn)藏著歷史性的投資機(jī)會(huì)。

　　而本輪反彈行情超越6·８行情以后，技術(shù)形態(tài)上已經(jīng)形成較為理想的雙底形態(tài)，意味著對(duì)中線而言大盤還有繼續(xù)上攻的潛力。

　　首輪普漲臨近尾聲

　　隨著行情的深化，補(bǔ)漲個(gè)股進(jìn)入瘋狂階段，無論是問題股、超跌股、老莊股、冷門股等，在昨日的行情中都有所表現(xiàn)。出現(xiàn)快速拉升的現(xiàn)象預(yù)示著調(diào)整即將來臨。

　　就短線走勢(shì)而言，大盤繼續(xù)上行將面對(duì)一定的上檔壓力。突破半年線之后，半年線之上能否站穩(wěn)是個(gè)疑問。牛市的到來行情不會(huì)一蹴而就，在沖過1150之后，市場面臨著第一批抄底資金的離場和另一批場外資金的入場，因此，在1150一帶應(yīng)有一段整理、回調(diào)、蓄勢(shì)和再?zèng)_高的過程。

　　市場人士認(rèn)為，大多數(shù)投資者仍然沒有擺脫熊市心態(tài)的影響，面對(duì)即將到來的壓力第一反應(yīng)或許是暫時(shí)離場觀望，這是周一一度沖高受阻的原因之一。但是，不管是近期股市所面臨的外部環(huán)境，還是本輪反彈行情大盤表現(xiàn)出來的強(qiáng)勢(shì)，還是目前的個(gè)股活躍程度，仍然值得樂觀和看好。因此，不排除場內(nèi)投資者的謹(jǐn)慎被新入市資金利用而軋空的可能。也就是說，投資者的謹(jǐn)慎減持，也許會(huì)面對(duì)必須追高回補(bǔ)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　拳頭收回將更有力

　　大盤以較為溫和的震蕩反彈走勢(shì)連續(xù)上攻，其力度雖然不如6·８行情的迅猛，但具有更好的持續(xù)性，也提供了更多的市場機(jī)會(huì)。更為重要的是，本輪反彈行情相對(duì)6·８行情有更好的外部環(huán)境，包括市場對(duì)股權(quán)分置改革的態(tài)度發(fā)生較大的轉(zhuǎn)變。因此，本輪反彈行情已經(jīng)超越了6·８行情的高度，也到達(dá)反彈第一目標(biāo)位1150點(diǎn)。

　　大盤在沖過1150點(diǎn)后主動(dòng)回調(diào)，可以清洗一部分市場浮籌，吸引另一批新資金進(jìn)場，為后市大級(jí)別行情做準(zhǔn)備。因而這應(yīng)屬于正常的調(diào)整，個(gè)股機(jī)會(huì)仍會(huì)很多。

　　下一步，股改重頭戲長江電力的開盤，將成為市場關(guān)注的重點(diǎn)。作為權(quán)重大盤藍(lán)籌股，長江電力的出場將如何與大盤配合，可能成為影響市場節(jié)奏的關(guān)鍵因素。

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